布局科创板 做好MSVV狙击

边惠宗

布局科创板

由于创业板注册制参与门槛低，有5000万账户可以参与，散户比科创板多了十倍，所以创业板注册制首批新股的估值溢价、流动性都比科创板强，短期对存量、主板和科创板构成一定分流压制，伴随着创业板注册制新股估值水位的高启，科创板的相对价值反而更容易凸显。

蚂蚁集团向上交所及港交所同步递交A+H招股书，拟在科创板募资额为480亿元，市场预计或在10月末完成上市。中芯国际上市前科创板及硬核科技产生了一波“接驾”行情，这次应该也不会例外，预计在下半年会有一波行情。截至2020年8月22日，申报科创板基金的数量已经达到138家，其中股票型基金10家，混合型基金128家。今年以来科创板公募基金的发行集中在7月，7月共发行8只科创板基金，累计发行金额约为156亿元。首批科创板50ETF即将落地，这些会对科创板资金面以及情绪面构成支撑。

科创板的溢价率来自于高科技行业的硬核属性及超高的研发投入占比，而本次上市的创业板新股在这方面则不明显。从科创板已经披露中报的情况来看，近一半的科创板营收同比增速在20%以上，40%多的科创板公司归母净利润同比增速在20%以上。科创板基本面展露出向好的迹象，业绩显著改善为下一轮科技股中期行情奠定基础。科创50指数反映了科创板的硬核核心资产，从中长期来看有望获得高成长带来的超额收益。2月中旬科创板修正了8周后迎来行情，这波到此已经完成了7周调整，接下来以科创板为主的硬核科技将迎来布局機会。……