浅析信贷资产证券化对我国商业银行的影响

摘要：资产证券化兴起于国外，并在国内迅速发展，成为了我国金融市场中的新型金融工具。作为资产证券化的组成部分，信贷资产证券化为我国商业银行风险管控和融资提供了不可多得的工具，也受到了市场投资者的关注和喜爱。本文首先介绍了信贷资产证券的概念，其次就信贷资产证券化业务对我国商业银行安全性、流动性和盈利性的影响进行了理论分析，并从三个角度提出政策建议，保障我国信贷资产证券化的长久发展。

关键词：信贷资产证券化;商业银行;影响

1.引言

商业银行是我国金融市场的重要主体，对我国经济的健康运行有着至关重要的作用。然而在我国步入经济新常态，面临金融市场供给侧结构性改革的关键时期，商业银行的传统业务已经无法保证其对利润率和业务转型的要求。但信贷资产证券化是一种创新型的金融工具，它的出现能够为商业银行解决当前的难题，走出困境。自2005年信贷资产证券化业务在我国试点至今已过去将近15年，吸引了各级金融机构的参与，资产规模也达到一定程度，如今的信贷资产证券化已成为市场接受度和认可度都较高的一项业务。

2.信贷资产证券化概述

信贷资产证券化是一种新型的直接融资工具，主要是通过在资本市场上发行资产支持证券进行融资，其原理是将流动性较差，但是预期未来有稳定现金流的信贷资金重新组成资金池，再打包出售给特殊目的机构SPV，再由SPV进行信用增级出售给其他投资者，商业银行在转移和分散风险的同时，也保证了收益。因此信贷资产证券化能够帮助银行更全面的管控风险，尤其是降低信用风险的发生概率，并且进一步提高银行的盈利能力，以保证银行资产的长久稳定的运作。

3.信贷资产证券化对我国商业银行的影响分析

3.1信贷资产证券化对我国商业银行安全性的影响

银行业作为我国金融业的第一支柱，对国内经济有着重要的影响，因此，商业银行的安全性是我们首先需要考虑的方面。信贷资产证券化对我国商业银行安全平稳运营具有重要的支撑作用。首先，信贷资产证券化业务能够帮助它转移和分散风险。当下，存贷款业务仍然是我国商业银行的主要经营业务，商业银行在贷出资金获取利息的同时也承担了一定的信用风险和利率风险，这时，如果商业银行开展信贷资产证券化业务，将未来能够产生稳定现金流的信贷资产打包出售给特殊目的机构（SPV），快速地收回资金，降低经营风险，有利于自身安全运营。其次，银行开展的信贷资产证券化业务能够帮助它较好的解决资产负债期限错配问题。“期限错配”问题是指在中长期贷款在商业银行的资产中所占比重较大，而短期存款在商业银行的负债中所占比重较高。那么为了满足自身的经营计划，银行只能将短期存款用于发放中长期贷款，但是这会使得银行面临严重的流动性问题，产生挤兑风险而破产。因此，倘若信贷资产证券化业务能够在商业银行顺利开展，将流动性差、期限长的贷款组成资金池打包出售给特殊目的机构（SPV），那么出售得到的资金在一定程度上能够解决商业银行资金流动不足的问题，补充它当期的流动性，解决期限错配问题，进而提高商业银行的安全性。

3.2信贷资产证券化对我国商业银行流动性的影响

信贷资产证券化的运作能够在一定程度上有效解决商业银行资金周转问题，有利于提高商业银行的流动性。商业银行的信贷资产以期限长，流动性差，风险较大的中长期贷款为主，影响商业银行长期稳定的发展。但是结合金融市场的实际情况和自身融资需求，商业银行开展的信贷资产证券化业务，将未来能够产生稳定现金流的资产进行重组形成基础资产池，打包出售给特别目的机构（SPV），从而使风险得到隔离。接着SPV对此类证券进行信用增级后再出售给投资者，由投资者认购后可转换为银行的流动資金。所以在信贷资产证券化的过程中，流动性差的信贷资产被转换成了可以在市场上交易流通的证券，商业银行的流动性得到了重要保障。同时，市场流动性会因为商业银行在信贷资产证券化的过程中为市场提供的资金越多而变得越强，而较强的市场流动性又会对商业银行产生反作用，从而对其内部流动性产生积极的促进作用。因此，信贷资产证券化业务对商业银行资产的流动性有较强的促进作用。

3.3信贷资产证券化对我国商业银行盈利性的影响

商业银行开展的信贷资产证券化业务对于提高其盈利能力具有重要的促进作用。第一，信贷资产证券化能够把商业银行的存量资产有效利用起来，降低其融资约束水平，使得融资费用有所减少，从而提高资产收益率。我国商业银行盈利模式较为单一，主要以存贷款利差作为主要的利润来源，然而银行贷款多以中长期贷款为主，这类贷款回收周期长，随着时间的增加，银行所承担的风险也在增大。商业银行对这些信贷资产进行证券化，将其转移到表外，不仅有效的防范了风险，还保证了自身的收益。此外，如果有些贷款期限较长或者利率较低，那么商业银行可以考虑将其作为基础资产构建资产池进行信贷资产证券化业务，然后将其出售获得当期收益，同时贷款利润的提前变现也意味着资金的时间价值得到了充分的利用，降低了融资成本，而所得资金既可以用于银行经营也可以用来拓宽银行新业务，均有助于商业银行提高资产收益率。第二，信贷资产证券化为银行提供了多方面的收入来源，丰富了它的收入类型，增加商业银行的中间业务收入。在信贷资产证券化运作的过程中，商业银行有着多重身份，比如信贷证券化的发起者、资金保管方等，银行的不同身份转换为其提供了多种盈利方式，增加了手续费、佣金、投资收益等非利息收入，对提高商业银行的中间业务收入起到了积极的促进作用，从而提高了商业银行的盈利能力。

4.政策建议

信贷资产证券化在有效整合存量资产，缓解融资约束水平，管控风险等方面发挥着不可忽视的重要作用。因此，各主体都应该踊跃参与，积极建言献策，商讨出促进信贷资产证券化发展的举措，从而为促进我国商业银行信贷资产证券化业务长远发展贡献力量。（1）对于商业银行，要适当丰富基础资产类别，提高风险识别和管控能力。商业银行需要及时关注金融市场，了解政策动态，并且清晰的认识到自己的需求，再将两者结合在一起，并且要跟上科技发展步伐，鼓励员工科研创新，提高整体的研发创新能力，推动基础资产多元化，让银行真正得益于我国信贷资产证券化业务的发展;其次要不断提升对资产证券化业务的风险管控能力，加快建立健全业务风险评价机制，对风险较高的业务实施严格的风险管控。（2）市场环境中，需要拓展市场规模，使得市场主体多元化。一方面，可以针对信贷资产证券化业务推出税收政策，为参与信贷资产证券化的投资者减少税收，帮助它们节省成本，提高收益，以便吸引投资者，激发市场活力;另一方面，需要适当降低企业开展信贷资产证券化业务的标准，让更多的投资者能够参与进来，从而丰富投资主体类型。（3）在监管层面，需要建立健全信贷资产证券化信息披露制度，让业务透明度上升，保障市场的稳定性与流动性。金融监管部门应该权责分明，各司其职，协力监管，并且根据市场实际情况及时对监管规则做出灵活调整。

5.结束语

信贷资产证券化业务能够提高商业银行运营的安全性、缓解流动性风险，并且提高盈利能力，但是商业银行要注意循序渐进，不能因为信贷资产证券化为其带来一定的好处而肆意扩大业务规模，同时不能放松监管，避免影响到其经营活动的持续性。因此，商业银行要对信贷资产证券化业务产生的影响有深刻认识，趋利避害，要不断地发展和完善信贷资产证券化业务，从而促进商业银行能够安全平稳地运营。

参考文献：

[1]王晓，李佳.资产证券化对商业银行信用风险的影响研究[J].证券市场导报，2019（11）：14-23.

[2]杨智斌，王波.我国商业银行信贷资产证券化动因及其差异化研究[J].东南大学学报（哲学社会科学版），2019，21（05）：55-66+147.

[3]李雅静.我国信贷资产证券化市场发展研究[J].安徽商贸职业技术学院学报（社会科学版），2019，18（03）：25-28.

[4]肖航.我国商业银行信贷资产证券化的动因分析[J].时代金融，2019（34）：27-28.

[5]胡茵.信贷资产证券化对商业银行稳定性影响探析[J].科技经济市场，2019（11）：50-51.

作者简介：陈静（1997.4-），女，江苏盐城人，金融硕士，研究方向为国际金融。