国有企业股权投资风险管理策略分析

摘要：在目前的基金投资中，股权投资属于十分重要的一种类型，在基金投资中占据重要地位，并且也越来越受欢迎，因而实现股权投资的长远发展十分必要。在当前股权投资中，为能够使投资效益得到保证，需要有效开展风险管理，以避免基金投资中风险的发生，也就能够使投资稳定性及合理性得到保证，使基金投资效益得以提升，满足基金投资的预期目标，实现投资活动的更有效开展。

关键词：股权基金投资;投资风险;风险管理

市场经济的深入发展，使传统的投资工具已经无法满足目前金融行业的改革与发展趋势。为了顺应市场经济的发展需求，股权投资这一新的投资方式应运而生。随着股权投资方式的逐渐发展、和趋于成熟，目前在业内已经迅速被大量从业者认可。但由于我国的投资环境错综复杂，给发展中的股权投资带来剧烈的冲击，而导致股权投资企业的财务管理存在很大的风险隐患。因此，只有加强对股权投资的风险控制，才能更好地促进整个金融行业的发展。本文将详细分析股权的概念和特点，并针对这些特点及其存在的风险提出科学合理的管控手段，实现对股权投资企业财务管理的风险控制，帮助金融投资行业朝着更健康、良性的方向发展。

1.国有企业股权投资业务风险管理现状

1.1投资方案制定不够科学合理

就当前的股权投资实际情况而言，很多企业首选的投资都是普通股，这种投资方式对于投资企业并不是十分有利，无法使投资企业获取较高的利润及效益。对于这种情况的发生，相关研究显示，其具体原因主要包括以下两点。第一，当前我国很多企业内具备较强综合素质及能力的人才仍旧比较缺乏，对于新型投资方式缺乏充分了解，也就导致投资方式比较单一的情况出现，而这种单一投资必然会导致风险几率增加。第二，在股权投资中，证券化投资方式虽然是比较新颖的一种，然而目前仍不具备可转换证券的相关法律法规，同时受到其它有关法律法规影响，若在实际操作过程中出现问题，则很容易有违反法律规定的行为出现，为能够避免这种情况的出现，很多企业并未选择这种投资方式，这也是导致投资方式比较单一的重要原因。

1.2存在盲目投资的问题

投资需要注意安全性。任何投资行为，在进行投资决策审议前，企业都需要安排风险管理机构、投资机构开展深入的调研工作，并进行系统化的研究分析。同时组织分管负责人全面负责有关工作的协调，并针对方案进行论证。倘若投资数额过大，则需要通过总负责人组织相关会议，进行深入探讨。在完成上述流程之后，再将投资决策上交到管理层进行最终判断。不过，因为国有企业的股权投资存在一定的特殊性，国企高层对投资风险管理的意识并不是很强，在股权投资中，他们只重视投资的收益面，对高风险存在忽视问题。对于国有企业而言，其大部分的投资都属于响应政府的号召，以推动当地经济为目的而进行的不做风险评估的投资行为，这种投资做法一定程度取决于国有企业自身的性质，但不可否认的是，这种投资使得国有企业的投资缺乏安全性，不少投资最终变为公益性赞助，让国企遭遇利润流失。

1.3调查与决策机制过于臃肿

国有企业有一定的行政属性，其公司高层也存在行政级别，因此内部的监管机制非常严格。尤其是在当下，国家正在大力推行廉政建设和反腐败斗争，国有企业的内部巡察也在逐渐加强，企业内部的“四风”问题是巡察部门的重点关注对象，而这也造成国有企业的投资行为异常小心，在开展项目投资决策的进程中，通常需要历经烦琐的流程，而这个流程相对较为漫长，在长时间的决策过程中，非常容易导致国有企业丧失先机。我国的市场经济正处于改革的关键期，在面临快速发展的市场形势时，当企业完成投资决策的情况下，市场早已产生巨大的变化，民营企业可能已经在这个过程中占领了先机，使得国有企业丧失竞争机会。

2.国有企业股权投资风险管理策略

2.1选取科学客观的投资评估方式

首先，在股权投资活动开展之前，作为投资方应当从各个方面入手对投资产业实行评估，对于投资产业的发展现状需要充分了解，并且需要分析其发展潜力，更重要的一点就是需要将产业发展规模清楚掌握，在产业规模较大的情况下，才能够保证其具备较强的发展潜力，也就能够得到更好的投资收益，同时风险发生的可能性也更小，因而需要对这一方面加强重视。其次，在对投资对象进行选择过程中，投资企业还需要从整体层面进行合理规划，对于投资对象不但需要掌握其流动资金情况，还需要了解投资对象所具备的固定资产，同时还应当注意对其人才结构加强把握，通常情况下具备充足人力资源的基础上，可使企业具有更加稳定的发展基础，也就能够使投资更加具有稳定性。

2.2资行业多元化，强化市场抗风险能力

投资行业多元化，首先要求投资理念应当进行适当调整，由以往重资产型投资逐步拓展至全新的投资领域当中。同时，要更加注重对互联网思维下的传统产业转型企业投资，比如新能源、节能环保等多方面新兴行业。在以往，部分风险投资机构的收益主要源自多级市场差价受到巨大的压缩，相应的投资决策也亟待调整解决等。这就要求国有企业应当结合多层次资本市场及IPO新政所携带的投资退出效率变化情况，相应的PE投资政策红利将随之逐渐消失，投资阶段可适度前移，由此来选取部分中早期的优质项目来展开布局，并在此基础上深入发掘企业本身的成长价值，由市盈率模式逐渐转变为以赚取市值差价的盈利模式。

2.3建立内外部风险评估咨询制度，减少投资盲目性

对于国有企业产权结构呈现多元化的倾向，在国有企业股权投资过程中需要更多的数据来作为支撑，从而为股权投资提供相应的难度，有必要建立更整体、具体的股权投资体系，确保股权投资能顺利获得股利。首先，企业要成立股权投资实施小组，由总经理担任组长，各部门负责人担任组员。同时成立咨询部，处理股权投资相关事宜，分析相应的利润、成本，并以提高投资经济效益为主要目标，结合实际情况提出专业意见，制定相应的改进措施。作为现代社会各个企业广泛应用的一种制度，风险评估人员咨询制度无疑是企业投资决策中至关重要的一部分，其主要是通过科学合理的论证制、责任制，避免企业投资决策存在随意性的情况。基于风险评估人员咨询制度的建设，能够全面缓解决策者能力与职责不对等的问题，在提高高层干部责任心的同时，提升决策的科学性、规范性。这就需要企业结合自身投资决策实际情况，建立内外部风险评估人员咨询制度，在建立风险评估人员咨询制度以后，应当定期更新、调整风险评估队伍当中的被选风险评估人员，从而有效保障风险评估队伍的整体水平。其次，对于风险评估人员的选择来说，应当避免单纯考虑风险评估人员曾经的地位、声誉，而是需要分析该风险评估人员近几年的客观科研产出情况，并建立一套规范、科学的指标，针对风险评估人员进行全面的评价，以此来保障风险评估人员遴选的规范性。除此之外，对于风险评估人员咨询来说，需要通过合同、法规等进行规范，以此来构建风险评估人员的参与权与政府决策权的有效制衡。再者，构建风险评估人员咨询绩效考核机制、责任追究机制。为保障风险评估人员咨询制度的有效应用，需要积极转变传统风险评估人员咨询无责任风险的现象，从而有效防止风险评估人员咨询存在随意性情况，致力于提升投资决策的整体质量。最后，构建风险评估人员咨询激励机制、淘汰机制。企业需要定期针对风险评估人员咨询进行全面的评价，基于评估咨询方案质量、实施结果检验，针对可以提供优良咨询方案的风险评估人员，给予针对性的奖励，针对提供劣质咨询方面的风险评估人员，则需要从风险评估队伍当中筛除。

2.4构建并完善相关的法律体系

在当前的股权投资过程中，为能够实现更合理的风险管理，还需要加强法律体系建设，并且要不断完善。国家政府需要对股权投资的发展加强重视及研究，针对股权投资特点，构建专门的法律制度及规范，并且需要对这些法律制度及规范不断进行更新完善，从而使股权投资能够具有更加理想的罚款支持及保障，使投资人权益得到更好保证，满足投资活动开展的实际需求，对风险进行有效控制。

3.结语

综上所述，股权投资操作的流程复杂，每个阶段所细化到的操作实务也很多，是一种较为复杂的投资方式。虽然其可以有力地带动金融市场发展，但随着市场经济环境日益復杂，股权投资在投资过程中所面临的风险也越来越多样，如果不做好有效的风险控制，对企业的经济利益和稳定发展都会有负面影响。因此，企业需要根据自身实际情况，制定合适的财务管理模式，完善财务管理的制度体系，提高财务管理质量。而要做到以上几点，就必须对财务管理工作做好风险控制，这样才能保证企业得以稳定运行和发展。

参考文献：

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[3]宋鹏.论私募股权投资基金财务管理中的风险管理[J].现代商业，2018（33）：132-133.

作者简介：蓝翔云（1983.2-），性别：男，民族：汉族，籍贯：广西玉林市，研究方向：金融，现有职称：中级经济师。