我国股票发行注册制的发展及建议

林波

摘 要：目前，我国的股票发行制度正在从核准制向注册制过渡。本文在厘清我国股市发行注册制与核准制区别的基础上，对我国在法律法规、监管、信息披露等方面的发展现状进行分析，剖析其发展的轨迹，最终为我国股票发行注册制的良性发展提供相应的一系列对策建议。

关键词：股票发行;注册制;上市公司

一、股票发行制度中核准制同注册制的区别

现阶段，我国股市发行制度正处在从核准制向注册制过渡的阶段，这个阶段对股市的长期发展来说非常重要。不处理好这个过渡，我国股市就不能走向成熟市场。这个过渡过程其实早就开始了，但直到2019年1月30日中国证监会发布《关于上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》，并同时就《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》等公开征求意见，注册制改革及其初始载体科创板才正式步入试点阶段。然而，我国为什么要力推股票发行制度的改革？为什么要实行注册制？以前的核准制和注册制之间有什么重大差别？首先看核准制，核准制意味着发行人在申请发行、上市时，在履行必要的信息披露义务之外，还必须符合监管所要求的发行条件，必须按照监管法律法规接受监督机构的监督，而政府有权审查和否决其发行申请资格。再看注册制，注册制的情景是证券监管机构对拟发行企业的审查范围基本只在其提交的材料、披露的信息上，焦点在于……