浅析资管新规对新疆地方法人金融机构流动性的影响

李泽平 李昱君 白晓云

摘要：随着利率市场化的不断推进，存款理财化趋势日益明显，资管业务作为银行业金融机构的重要业务和增长点，甚至出现了“脱实向虚”，在严控风险的背景下，资管新规应运而生。地方法人金融机构由于发展定位的特殊性、风险管理手段的有限性和相关系统的落后性，在资管新规（下称资管新规）出台到落实这一时期内的流动性管理方面存在一定压力。本文通过分析资管新规出台前后新疆法人机构（下称新疆法人机构）流动性情况及流动性管理中存在的问题，提出加强地方法人金融机构流动性管理的相关建议。

关键词：资管新规  法人金融机构  流动性  研究

一、新疆法人机构资管业务现状及资管新规的流动性影响

（一）新疆法人机构资管业务现状

1.资产管理业务出现收缩，同比增速趋缓。截至2018年12月末，以新疆3家开办资产管理业务的地方法人金融机构（以下简称三家机构）为例，资产管理业务余额289.3亿元（其中：理财产品余额占资产管理业务余额的93.27%），较资管新规出台时（2018年4月末）下降7.17%（见图1）。其中，表内保本型理财产品余额150.13亿元，较2018年4月末增长0.55%，表外非保本型理财产品余额119.47亿元，较2018年4月末下降19.84%。资产管理业务总体呈现收缩趋势。

2.产品模式单一，资金募集成本偏高。从产品类型上看，三家机构存续期的理财产品均为非净值型产品，标的主要为非金融企業债、同业存单等，资产状况良好。从产品期限看，三家机构期限在90天以上的产品数量占全部产品的90%以上，基本符合资管新规“封闭式资产管理产品期限不得低于90天”的要求。……