国有企业股权投资风险管理策略探讨

杨建

哈尔滨锅炉厂有限责任公司 黑龙江哈尔滨 150046

当前，世界面临百年未有之大变局，我国经济虽整体稳中向好，但仍然下行压力巨大。国有企业，尤其是中央企业，虽然在个别领域享有一定的资源或要素禀赋，但面临较大的生存和发展压力，而对投资风险的防控能力，关系到国企行业竞争力，更是影响国有资产保值增值的关键因素[1]。这就要求国企股权投资要科学制定投资方案，论证投资的可行性，并对投资风险进行科学评估，提高股权投资风险防控能力，促进股权投资收益最大化，助力国企发展。与此同时，国企股权投资风险管控能力的提升，也可有效提高其资本运作能力，助力转型升级，实现高质量发展。

1 股权投资风险管理的重要性

国企股权投资要严格遵守相关法规，借助科学的风险管控方法，并在内控管理中予以体现，以更好地保证股权投资风险管理效果。通过完善风险管理制度，降低国企股权投资风险，提高国企股权投资效益，促进国企更好的发展。现如今，国企深化改革任务艰巨，股权投资作为国企经营发展的关键部分，只有强化风险管控，才能为现代化国企建设提供有力保障。股权投资也是国企资产结构的重要组成部分，股权投资的成功与否与国企效益息息相关。同时，股权投资风险管理也是企业内控管理的重要内容，代表着国企的经营管理水平，通过建立健全的风险管理机制，可提高国企对股权投资风险抵抗能力，助力投资决策，并便于国企筹资融资。在实际管理中，需不断强化国企决策层的股权投资风险意识，更好的提高经营者的管理能力以及对股权投资风险的掌控能力，促进企业高质量发展。

2 股权投资风险管理现状分析

2.1 风险管理现状

党的十八大以来，随着全面从严治党的深入推进，国有企业普遍建立了完善的经营决策机制，“三重一大”事项实现按流程审批，制度化运行。在股权投资前期，业务部门均能够聘请外部专业机构编制可行性分析报告，对项目进行尽职调查，但普遍缺乏风险防控意识，这是风险的最大来源所在。以评价管理方面为例，企业内部决策通过、立项实施后，出现亏损或需要调整方案的情况一经出现，给股权投资带来极大负面影响。

2.2 投资风险管理存在问题

如前文所述，缺乏风险防控预警机制是当前国有企业股权投资风险的普遍问题。一方面，预警机制缺失，造成事前控制能力不足。股权投资项目，在立项实施后，通过加强投资监管，定期审计监察，形成投资分析报告，一定程度上能够发现问题。因监管人员并非市场经营人员，对外部形势掌控不足，导致未能提前发现并规避风险；另一方面，风险应对能力不足，事中控制能力不高。股权投资项目出现亏损时，如何采取有效措施扭亏为盈，是事中控制的关键所在。尤其是我国当前经济下行压力增大，处于从量变到质变的关键时期，如何加强市场开发助力转型升级，如何加强改革创新扭转被动局面，如何加强人才队伍建设提升软实力，都是事中控制环节乃至事后控制中所亟需解决的问题[2]。

3 股权投资风险管理策略

3.1 股权投资风险规避措施

若要实现国企股权投资风险的有效管理，需多举措齐头并进。其中，最为关键的是要转变股权投资流向的方式，来实现股权投资风险的规避。具体来说，对于存在较高风险的股权投资项目要尽量避免，而对于预投资企业存在较高风险的，要予以规避。因此，风险规避的关键在于股权投资风险的有效评估，依据评估结果，及时采取对应措施予以规避。

3.2 加强筹资阶段风险管理

为有效控制股权投资筹资阶段的风险有效控制，可拓宽风险资本的筹资融资渠道，积极引进社会资本，在国家政策允许范围内，以混合所有制形式，提高资本运作的效率，拓宽融资渠道。还可借助于基金、商行等媒介，以及国外资本，实现筹资渠道的多元化，有效分担投资风险。同时，持续优化资本结构，尤其是股权、债权等结构的优化，对股权投资的筹资部分进行合理配置，有利于股权投资风险的有效控制[3]。

3.3 建立评审专家管理制度

在股权投资风险评估中，评审专家的作用至关重要。为提高评估质量，需进一步加强评审专家管理，并制定完善的管理制度。国企要结合不同股权投资领域的需求，不断完善评审专业数据库，更好的综合专家意见，提高风险评估有效性，更好的发挥有效的风险防范效果。

4 结语

综上所述，国有企业领导者应进一步加强风险意识和战略思维，更为全面的审视股权投资风险问题，在确定股权投资方案的可行性基础上，通过加强事中控制、加强监管后评价，实现投资收益最大化。并科学应用风险规避、转移、融资风险管理以及评审专家管理制度等风险管理策略，有效维护国有企业股东权益，促进国有企业保值增值。