瑞幸咖啡财务造假案例分析
——基于财务分析的视角

杨 英

(三江学院法商学院，江苏 南京210012)

近些年来，随着移动互联网经济的发展，新商业模式的运作催生了许多创业公司，创造了许多一夜暴富的神话。许多公司借助新商业模式的东风取得了资本市场的第一桶金，但随之也暴露出诸如会计信息失真、运营效率低下甚至是虚假财务报表之类的事件。远的如安然公司(Enron)，世通公司(WorldCom)、蓝田股份、银广厦爆出财经丑闻，近的如万福生科、金亚科技财务造假、康美药业财务造假，及最近的瑞幸咖啡财务造假，给资本市场投资者造成了巨大损失。论文就瑞幸咖啡案例通过财务分析来判断出瑞幸咖啡的财务造假，使普通中小投资者通过对财务报表等一些公开资料的分析，事先发现企业财务造假的行为，避免踩雷，来辨别哪些公司值得投资，从而避免发生巨大损失。

一、瑞幸咖啡事件回眸

(一)瑞幸咖啡基本情况简介

瑞幸咖啡成立于2017年6月。以“从咖啡开始，让瑞幸成为人们日常生活的一部分”为愿景，瑞幸咖啡在中国市场迅速扩张。瑞幸咖啡自成立以来，在资本市场创造了多项纪录。2018年，瑞幸咖啡从试运营到正式运营仅用了5个月时间，商店的数目达到了525家。2019年底，门店数量超过4500家。瑞幸咖啡在短短2年时间里成为我国最大的咖啡连锁品牌。2019年5月，瑞幸咖啡在美国纽约纳斯达克上市并成功上市。瑞幸从成立到上市仅用了19个月的时间，成为中国咖啡品牌中上市速度最快的公司。募集6.95亿美元，是当年纳斯达克最大的亚洲上市公司。……