金融背景独董对企业超额商誉影响研究

凌雪 李利霞

摘 要：随着并购热潮的高涨，企业的盲目并购以及高溢价并购行为越来越多，“商誉减值”这把达摩克利斯之剑总是会变身制裁之镰，让市场尽尝企业高额溢价收购带来的恶果。金融背景独董在激烈的并购活动中能够利用自身独特的优势抑制超额商誉的产生以及缓解超额商誉产生的问题。基于此，本文主要是从金融背景独董对超额商誉的影响研究，以期为资本市场的健康发展和企业的长远发展提出针对性建议。

关键词：独董;金融背景;超额商誉

一、引言

响应党的十九大报告中防范金融风险的号召，商誉泡沫作为一种影响巨大的金融风险引起了国内外学者的关注。截至2020年底，我国A股上市公司合计账面商誉总额达1.182万亿元，其中有13家公司商誉总额超过100亿元，有40家公司商誉总额占净资产比例超过70%。此外，自2012年以来，商誉减值上市公司数逐步攀升，从2012年的104家上升至2019年的848家，减值损失金额也高达1631.25亿元，仅8年，从相关数据中我们可以看出，上市公司的商誉减值总体金额飙升了129倍。由此可见，在我国资本市场上，商誉减值风险已经有了不断恶化的趋势以及引发的一系列金融问题值得实务界和学术界广泛关注。

巨额的商誉隐藏着潜在的金融风险，如果1.182万亿元商誉减值计提集中爆发，那对于资本市场来说无疑是会引起巨大的波澜，激发一系列的系统风险，并且冲击过后的恢复期也会面临许多问题。商誉减值预示管理层早期并购决策并不能为企业带来良好的经济绩效提升，基于此，管理层可能为了维护自身的声誉和形象利用商誉减值指标进行盈余管理和业绩“大洗澡”。……