假如蚂蚁集团上市了会怎样？

胡东辉

艰难曲折的2020年即将过去，A股市场在这一年中发生了一件大事，就是蚂蚁集团一路绿灯极速走完了IPO程序，却在挂牌上市前夕戏剧性被突然叫停。蚂蚁集团从好公司到问题公司的转折是突如其来的，虽然具有某种必然性，但也具有某种偶然性。假如蚂蚁集团侥幸挂牌上市了，那会怎么样？不妨沙盘推演一下。

上市后再处理难上加难

蚂蚁集团是在科创板上市，上市前5个交易日不设涨跌幅限制，这意味着蚂蚁集团如果上市，在上市首日就会产生充分换手，股票将分散到二级市场投资者手里，这个时候即使叫停，也已经不可能恢复原状了。股票上市前，无论怎么处理，影响都不大，但是股票上市后，再要处理就难上加难，因为利益已经重新分配，恢复原状已不可能，势必有一方要为此付出巨大代价。而像蚂蚁集团这样的巨无霸，造成的损失也会非常大，这就更难处理。惟一的办法就是拖时间，让二级市场去自我消化，让二级市场的投資者为此买单。过去那些退市股都是这么消化掉的。

如果蚂蚁集团挂牌上市了，就不可能很快退市，也不可能立即停牌，大概率会一直交易到现在。如果在交易过程中消息面一直很平静，那还好一点，可偏偏负面消息不断，一会儿是阿里巴巴投资有限公司因为涉嫌垄断被国家市场监管总局罚款50万元;一会儿是四监管部门再次联合监管约谈蚂蚁集团;一会儿又是阿里巴巴集团因为涉嫌垄断被国家市场监管总局立案调查。……