国有房企财务风险控制
——基于轻资产模式的研究

许铃丽

（南通盛和韵城置业有限公司，江苏 南通226006）

一、 引言

房地产行业近年来虽然一度保持高速发展，但随着政策调控、供大于求等压力的增大，促进了该行业市场拐点的出现，行业景气度下滑态势明显。受此影响，传统重资产模式的房地产企业经营压力陡增，资金需求膨胀、资金来源集中、资金链条长、循环周期慢的固有弊端，库存压力高企、行业产能过剩、竞争激烈的不利市场条件越发凸显出来，重资产运营的房地产企业举步维艰，甚至出现资金链断裂引发的财务风险。可见，传统重资产模式已经不适合当前房地产企业的运营和发展，轻资产模式应当成为房地产企业战略转型的行业方向。国有房地产企业作为我国房地产市场的中坚力量，在事关民生的房地产行业中占据着重要地位。当前经济背景下，已经有部分国有房企率先进行了轻资产模式转型的尝试，并达到了预期效果。但转型成功的同时，财务风险也伴随轻资产运营模式随之而来，威胁着国有房企转型目标的实现。在轻资产战略转型的同时防范财务风险的发生，成为国有房地产企业的当务之急。

二、 轻资产模式下国有房企的财务风险分析

财务风险根据风险来源在轻资产模式下主要可划分为以下几种类型:

（一）投资风险

风险与收益在企业投资过程中始终并存，企业盈利能力及偿债能力受投资收益不确定性影响而承受的风险即为投资风险。客户管理等轻资产项目是轻资产模式下国有房产企业主要的投资对象，其收益不确定性明显强于传统模式投资项目。……