金融科技创新与监管路径探寻：基于监管科技的研究视角

黎招兵 南开大学

以互联网、大数据、人工智能以及区块链等为代表的新一代信息技术的快速发展，并与金融行业深度融合，促进金融行业从传统金融向互联网金融演变，并进一步催生金融科技全面成长。金融科技的创新发展，有效拓宽了金融可得性，提高了金融行业的质量与效率。[1]与此同时，金融科技对传统金融行业以及金融监管带来了重大挑战与冲击，因为金融科技作为一种创新型金融业态，具有跨界化、去中心化[2]、自伺服性及风险性等特征，从而导致其对金融行业具有“破坏式创新”，使得金融风险更加隐蔽与复杂。[3]因此，无论是从金融科技的创新发展到监管科技的监管应对，还是从金融危机的风险爆发到监管科技的监管变革，这些因素都推进了监管科技的兴起。监管科技作为伴随着金融科技发展应运而生的创新产物，其市场规模日益扩大，并在交易行为监控、客户身份识别、金融压力测试、合规数据报送、法律法规跟踪以及其他场景中得以广泛应用。监管科技也同样面临众多的深度挑战，包括金融监管环境的日益复杂、监管科技的主要技术存有短板、金融监管制度需要相关配套措施。从域外应对金融科技创新的监管路径经验来看，监管科技最早肇始于英国，该国首先倡导适用监管科技并大力发展“监管沙盒”，并于2016 年5 月正式由金融行为监管局（FCA）启动了“监管沙盒（RegulatorySandbox）”机制。此后，美国在2017 年发布《金融科技框架》白皮书，明确提出要支持金融科技创新[4]，注重金融科技规制以支持监管科技的发展，而澳大利亚不仅启动“监管沙盒”机制，并设立监管科技部门，以顺应金融科技的创新变革，积极推进监管科技的发展。……