昊海生科：业绩骤降 减值风险显现

薛宇

2020年前三季度，昊海生科（688366.SH）实现营业收入8.92亿元，同比下降22.06%;实现净利润1.13亿元、扣非净利润9201万元，同比大幅下降55.13%、61.70%。

在此之前，昊海生科已连续两年业绩增速下滑。昊海生科的主要资产均为并购而来，并购带来了短暂的业绩增长，但承诺期一过，收购标的业绩开始陷入停滞，商誉减值风险大增。

销售费用剧增 业绩骤降

2020年前三季度，昊海生科实现净利润1.13亿元，同比降低55.13%;扣非净利润9201万元，同比大降61.70%。然而公司利润的大部分却是来源于利息收入，2019年10月，昊海生科在科创板上市，IPO募集资金净额达15.29亿元，公司利息收入因而大幅增加，2020年前三季度达8097万元，占净利润的比例高达71.88%，整体来看公司盈利质量较差。

对于业绩下降，昊海生科相关负责人对《证券市场周刊》记者表示，公司业绩受国内疫情突然爆发及春节假期影响尤为显著，但第二季度业绩开始呈现逐步恢复的态势;第三季度，公司国内业务进一步呈现强劲复苏态势，各主要产品线收入均已成功扭转下降趋势，同比呈现正增长。

从单季度看，2020年第一季度、第二季度、第三季度，昊海生科分别实现收入1.53亿元、3.42亿元、3.96亿元，同比分别变化-50.81%、-27.63%、10.24%;净利润-2486万元、5238万元、8512万元，同比变化-138.36%、-66.9%、19.23%。公司第三季度已实现了正增长，业绩逐渐回暖，但与同行相比仍存在较大差距。

实际上，同行公司早在二季度就已实现正向增长，且业绩增幅远高于昊海生科。2020年前三季度单季，爱博医疗（688050.SH）营收增速分别为-39.15%、49.9%、72.25%，净利润增速为-80.1%、74.7%、152.04%;爱美客（300896.SZ）营收增速分别为-20.98%、16.26%、43.18%，净利润增速为-17.46%、36.49%、55.97%。……