华依科技：营收人为调节现象严重或存在流动性风险隐患

王炳根

2020年12月24日，上海华依科技集团股份有限公司更新了招股说明书，拟在科创板发行不超过1821万股，占发行后总股本的比例不低于25%，募资约39，169万元，用于测试设备的升级、建设研发中心和补充流动性。根据招股书披露，华依科技的主营业务是为汽车测试，包括发动机等，主要的大客户为上汽股份、长安汽车等。

《股市动态分析》经过深度调查发现，华依科技营业收入人为调节痕迹严重，或存在通过提前确认收入、预收款等方式夸大营业收入规模;招股说明书披露的应收帐款数据与上市公司客户所披露的应付账款数据存在出入;最近三年的合计经营活动现金流净额为净流出5100余万元，募集资金总额超过40%为补充流动性，经营活动或存在较严重的流动性风险。

营业收入人为调节现象严重

营业收入人为调节痕迹严重，或存在通过提前确认收入、预收款等方式夸大营业收入规模，从而符合科创板上市属性，达到上市标准。在营收方面，销现比指标逐年大幅下滑，由2017年的151%大幅下滑至2019年的56%，但是同期销售商品获得的现金波动极小，稳定在1.5亿元上下。特别是在2019年，华依科技通过预收款项人为调节营业收入规模的痕迹极其明显，预收款项在2019年大幅下滑了超过约1亿元，占比期初的下滑幅度达到了近70%。

根据招股说明书，判断华依科技是否符合科创板上市属性中有一则要求：最近三年的营业收入复合增长率需要等于或高于20%，华依科技在2019年的销现比仅有56%，并且2019年的预收款项较2018年出现了近1亿元的下滑，结合这两点来看，华依科技或存在有意人为夸大营业收入规模，从而达到“符合”科创板上市属性评价的目的。……