金融监管应该保持激励相容

巴曙松

无论具体采取何种数字化方式，金融机构都必须在新的环境下找到新的拓展场景，通过切入特定的场景，连接升级各种平台，同时整个金融机构的组织架构也需要调整。因为金融业本身就是跟信息流、资金流打交道，拥有巨大的数据基础，只是原来没有把数据作为一个非常重要的资源去收集、处理和应用。而数字经济时代，金融机构就需要围绕数据，围绕数字化的技术革命，重构整个组织架构，来推进数据资产的经营，推动数据内部的流转和外部的应用。

在数字化、自动化技术革命浪潮下的金融创新，更需要监管科技为监管体系赋能。金融业具有外部性等独特性的特征，数字化不仅会在交易层面影响到一笔一笔具体的金融业务，还会从宏观层面对金融体系产生影响。中国金融市场上有大量生动的实例可以体现监管方面的重要性，比如近些年支付行业发展非常有活力，监管方面一个非常重要的经验就是整个监管框架相对清晰，同时又富有弹性，留足市场创新的空间，等到市场发展到了特定的阶段，监管机构就及时把创新探索规范化。

总体看，支付行业成为当前支撑中国数字化技术革命的重要基础。与支付行业的发展形成鲜明对照的是，对于P2P活动的监管一度相对滞后，没有明确具体的监管机构，监管框架也并不十分明朗，这样就给市场不规范的行为过大的空间，事后纠错往往成本也比较高。

所以对照起来看，事前设定一个框架清晰的、富有弹性的、激励相容的、保持监管一致性的监管体系，同时着力构建一个开放创新的合作生态，就变得非常重要。……