EQT公司：低气价下的生存之道

□ 侯良学

自页岩革命大规模爆发以来，美国便成为全球天然气市场的价格洼地，并跻身世界主要LNG出口国之一。在长期低气价下，美国页岩气勘探开发逐渐形成了较为成熟的产业模式，并实现了页岩气产业的持续性发展。经过数轮资产优化重组后，EQT(殷拓)公司成功逆袭，超过埃克森美孚和切萨皮克能源公司成为美国第一大页岩气生产商。

EQT公司经营概况

根据EQT公司公布的财报，2020年1～9月，其天然气日均产量为9000万立方米，其中95%是页岩气干气，与2019年同期基本持平；页岩气项目的整体运营成本为1.39美元/百万英热单位，同比下降约5%，其中勘探成本为0.01美元/百万英热单位，生产成本为0.08美元/百万英热单位，税费为0.03美元/百万英热单位，天然气处理成本0.09美元/百万英热单位，集输成本为1.07美元/百万英热单位；第三季度共完成页岩气水平井完井作业23口，全部位于马塞勒斯页岩区（Marcellus），全年累计完成页岩气水平井完井作业约90口，比2019年增加10口。从经营现金流来看，2020年前三季度，EQT公司的作业现金收入为11.3亿美元，扣除各项支出后的净自由现金流为2.15亿美元，远好于2019年同期的-8784万美元。

EQT公司表示，其2020年的总产量将超过1.1亿立方米/日、约占美国页岩气总产量的6%，整体运营成本在1.32～1.44美元/百万英热单位之间，生产活动的净自由现金流约为3亿美元。

低气价下的生存之道

1.一体化集中降低整体成本

EQT公司成立于1888年，在阿巴拉契亚盆地从事天然气勘探开发。1950年开始，由于美国国内天然气生产进入低谷，阿巴拉契亚盆地天然气勘探开发没有重大突破，EQT逐渐从天然气勘探开发转向集输、储运和分销。……