高速公路建设项目投资与风险管控分析

包道桧

（浙江温州沈海高速公路有限公司，浙江温州325000）

0 引言

造价高、投资大、回收时间长是高速公路建设项目的主要特点。浙江温州沈海高速公路有限公司是由温州市交通发展集团有限公司控股，联合沿线相关县（市、区）政府投资公司共同出资组建的股份有限公司，于2010年8月3日成立，注册资本金90 亿元。主要承担温州市重点交通基础设施项目——甬台温高速公路复线温州南塘至黄华段、灵昆至阁巷段、瑞安至苍南段以及温州绕城高速公路北线二期等4 个工程项目的投资建设任务，已通车里程达140km，投资达412 亿元。本文围绕该公司在高速公路建设项目投资及风险管控等方面，总结积累的投资经验进行阐述。

1 高速公路建设项目投资主体

改革开放初期，国家基础建设项目都是以政府投资为主，且政府财政预算具有一定的约束性，导致我国基础建设项目整体发展速度较慢。为了满足民众日益增长的社会需求，国家基础建设项目由最初的政府预算拨款逐渐扩展为多种投资形式，其中国内投资主体主要包括以下几种：

政府投资。政府投资是指政府为满足当地发展需求，以政府财政预算支出的形式对建设项目进行投资行为。其资金来源主要以政府财政预算基本建设资金、地方财政债券融资等形式，现阶段政府部门所投资的基础建设项目主要投资于难以盈利、投资金额较大、风险较高的高速公路建设项目。

社会资本投资。从2013年起，国家为减少政府债务陆续颁布相关优惠政策，鼓励社会资本参与到基础设施建设活动当中，使得PPP 模式已然成为我国高速公路主要投资模式。……