"上市公司+PE"产业基金会计处理问题探析

杨瑶　袁玉婕　佟晨

摘 要：近年来，与 PE 机构设立产业基金，已成为上市公司产业布局的重要选择，仅 2018 年就有 300 余家上市公司 参与设立产业基金。本文结合相关案例剖析产业基金会计处理方法，并提出解决产业基金会计处理问题的对策和建议。

关键词：上市公司;PE;产业基金;会计处理

一“、上市公司 +PE”产业基金会计处理方法

在设计产业基金的具体交易结构时，上市公司需要考虑投资意向、投资性质和具体合同安排等因素来判断产业基金在合并报表中的会计处理方法。根据上市公司能否控制产业基金，会计处理方法可分为并表法和出外法。

1.并表法。如果上市公司控制了产业基金，则将其纳入合并范围，那么相关产业基金的所有资产、负债和净利润均在合并报表中有所反映。在产业基金盈利的情况下，上市公司的净利润会上升。

2.出表法。产业基金在上市公司的共同控制或者重大影响下，计为长期股权投资，后续采用权益法计量。在这种情况下，长期股权投资的账面价值随着产业基金业绩的调整而调整。反之，则计为可供出售金融资产，计量后续使用成本法。在这种情况下，产业基金在投资期间的盈亏不会对上市公司当期的净利润产生影响。

二、如何判断是否构成控制

对于“上市公司+PE”产业基金，笔者认为以下三点对于判断上市公司是否控制产业基金尤为重要。

1.上市公司是否具备主导产业基金的能力

一是高管合伙人与行业领先基金之间的关系。……