破产潮助推全球油气行业并购回暖

□ 宋建宇

2020年，雪佛龙公司以130亿美元的价格收购诺布尔能源公司。图为诺布尔能源的作业现场。李晓东

2020年，受新冠肺炎疫情全球蔓延和国际油价暴跌的双重冲击，全球油气行业市场环境的持续低迷。每一次全球油气行业陷入低迷，都有一批油气公司倒下，这次也不例外。疲软的油价、紧张的资产负债表及缺乏外部资金来源的支持，使一大批企业已经走到了生死存亡的关头，急需通过并购来获得新生。与之同时，大型实力石油公司蓄势待发，瞄准时机抄底优质资产。

前低后高，油气业务并购艰难走出低谷

2019年石油天然气行业并购交易再现低迷，较2018年暴跌30%，全年交易仅388笔，是2006年以来最低水平，甚至低于2009年金融危机时期389笔交易纪录。2020年上半年延续2019年的惨淡行情，全球油气业务并购与往年同期相比几乎是断崖式下跌。

受疫情冲击最为严重的一季度表现更为惨淡。2020年全球供应过剩和新冠肺炎疫情导致的需求锐减将油气行业推入低谷。这一突如其来的冲击也使油气上游资产交易和企业并购活动降至“冰点”，2020年一季度创下20余年来季度交易数量新低。

二季度，以国际大型石油公司的战略调整和优化现金流为目的的资产交易有所反弹。二季度全球油气行业并购交易额为280.1亿美元，较一季度增长了106.2%，但与前4个季度878.5亿美元的平均值相比，下跌了68.1%；二季度全球油气行业并购交易数量为405宗，较前4个季度的平均值（583宗）下降了30.5%。此外，中东和非洲地区以112.9亿美元的并购交易额居油气行业并购交易榜首位。……