金融创新缓解长三角中小企业融资约束

摘 要：针对我国广大的中小微民营企业存在的融资约束问题，首先分析了长三角地区中小企业融资现状，然后从金融供给、金融创新的视角分析了融资难、融资贵的原因，要在扩宽融资渠道、增加融资方式、创新金融服务模式等方面寻求突破，将政府、银行、企业作为整体去研究，构建新型金融服务机制，促进中小企业长远发展。

关键词：中小企业;金融供给;金融创新;融资约束

中图分类号：F2     文献标识码：A      doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2021.12.015

中小企业是促进中国民营经济发展中发挥了重要作用，是推动技术创新的主力军。众所周知，中小企业融资难、融资贵，如何缓解中小企业融资约束和推动中小企业发展是中国经济转型时期的重要议题。融资约束是阻碍中小企业创新与经营发展的难题。因此，只有破解了中小企业的融资约束，才能不断释放中小企业创新、创业活力，实现中小企业经济持久协调新发展。对这个老问题的研究缺少新的视角，或者说需要创新的金融模式从根本解决。

1 我国长三角地区中小企业融资现状

作为“一带一路”与长江经济带的交汇点，长三角地区汇聚了我国发展最好、实力雄厚的众多中小民营企业，为我国经济发展做出了诸多贡献，伴随着长三角区域一体化发展上升为国家战略，中小民营经济的发展也迎来了新一轮发展机遇，粗略统计下2018年长三角地区规模以下中小企业发展现状，具体参见表1。

由上表可以看出，中小民营经济是长三角一体化发展的强劲引擎。 2018年，浙、苏、皖三省中小民营经济增加值占 GDP分别是 65.5%、55.6%、57.8%，均已超過“半壁江山”。长三角区域中小企业为该区域提供了近8成的就业岗位，但仅仅获得不到2成的金融资源支持。就长三角地区而言，中小民营经济具体在推动改革发展进程、促进对外开放、增加社会就业、增强地区间经济联系等方面作用更加突出。

随着长三角区域一体化发展上升为国家战略，如何进行战略推进面临诸多挑战，如何促进长三角一体化发展更有各类亟待改革创新的议题。

长三角经济一体化，首先应该解决金融一体化的问题。要加强金融服务实体经济的初衷，金融资源特别是要为中小企业提供广泛而个性化的金融服务，促进中小企业长远而稳定的发展。

为中小企业解决融资问题将是金融服务一体化的重要体现。当前，中小企业融资存在的问题主要表现在以下方面：

（1）融资渠道有限，融资方式单一。我国由于政府监管的限制，中小企业无法通过发行债券、发行股票等直接投资方式去融资，当前大多中小企业融资渠道主要是各大商业银行金融机构间接融资，但由于这类企业由于存在信用基础差、抗风险能力低的特点，使得各大商业银行缺乏对中小企业的贷款信心。当经营遇到困境时，就更加重信贷融资能力的下降。

（2）融资成本高。由于中小企业存在经营风险大的特点，为了规避风险，商业银行等金融机构通常以高于基准利率的贷款利率给中小企业贷款。即使是小额贷款公司、互联网金融等新业态贷款利率也较高，甚至超过商业银行贷款利率水平。

2 破解中小企业融资难的措施与建议

中小企业的生存和发展需要金融的支持，创新型的民营经济发展需要创新型的金融支持。要以政府为牵头，联合银行、保险、担保等多层次合作，构建新型融资体系，以金融创新的视角，加强金融供给改革，丰富金融支持中小企业的方式，加大对中小企业的金融服务力度。

2.1 加强金融供给侧改革，创新金融供给

我国企业融资渠道主要包括国家财政资金、银行等金融机构信贷资金、其他企业资金、居民个人资金、非银金融机构资金、企业自留资金、外商资金等。当前我国大多中小企业融资渠道主要是各大商业银行金融机构间接融资。

（1）不断增加中小企业的融资渠道。国家要鼓励社会闲散的民间资金河流流入中小企业，可优先缓解中小企业对资金的需求，同时政府要建立相应的监管措施和办法以规范民间资本借贷。另外，国有商业银行要不断加大对中小企业的贷款力度，创新金融产品与业务模式，提供适合中小企业的个性化金融产品，同时政府监管部门要把对商业银行的监管和考核与对中小企业的贷款支持力度挂钩，从上而下切实增加中小企业的融资渠道。

（2）大力发展与中小企业对口的中小金融机构，补齐大型商业银行在中小企业金融供给上的不足。间接融资以后一段时间仍然是我国中小企业资金来源的重要方式之一。因此，不断增加适应中小企业特点的中小金融机构是努力方向之一。国家一方面鼓励大型商业银行设立中小企业信贷专营机构或业务板块，另一方面加大对地方银行、信用社、乡镇银行等小微金融机构的政策支持力度，这样可以在金融市场上构建起大、中、小多层次的信贷体系，以适应中小企业金融需求。

（3）政府牵头成立政府、银行、企业三方合作平台，加强银行和企业间的沟通和融合，促进有资金需求的各类企业找到适合自身的金融机构，缩短企业和银行的距离，实现银企对接常态化。

2.2 创新中小企业融资方式，优化企业资本结构

融资方式是指企业筹措资金所采用的具体形式。目前我国企业的融资方式主要包括直接筹资和间接筹资，直接筹资包括吸收直接投资、发行股票、利用留存收益，间接筹资包括银行借款、利用商业信用、发行公司债券、融资租赁等。中小企业主要采用向银行借款的间接融资方式。

2.2.1 降低中小企业股权直接融资门槛，完善多层次股权市场

建立适应中小企业特点的创业板股权市场准入门槛，扩宽中小企业融资渠道，提高企业在股权市场的融资效率，政府要对这些企业信息进行筛选和备查，对各类中小企业进行分类和划分层次，使其在不同的股权市场筹集资金。

2.2.2 增加中小企业债权融资方式，健全多元化债券市场

债券筹资比股权筹资成本低，可有效解决中小企业投资项目时对大量长期资金的需求，对中小企业的发展至关重要。中小企业利用债券融资可以充分利用财务杠杆，无论其收益多少，债券持有人一般只收取固定的利息，更多收益可以分配给股东或做资本公积，有利于扩大企业经营和发展。

2.2.3 广泛吸收社会居民个人闲散资金

随着我国居民收入水平不断提高，广大居民个人资金量大，可有效弥补金融机构对中小企业支持的不足。但民间借贷渠道不畅，制度还不够完善，监管力度不够，使得这一渠道存在诸多弊端，例如滋生“高利贷”“套路贷”等，严重扰乱社会政策生产生活秩序，这需要政府加快制定民间借贷的政策制度，加强监管力度，使其尽快融入正规金融体系，更好的服务中小企业。

2.3 创新金融服务中小企业模式，开发适合中小企业的金融产品

长三角地区有着以上海为首的丰富的金融资源，这里分布着全国半数的电子、化工、服裝、钢铁、装备制造、电子商务、信息技术等各种类型的新型中小企业，产业优势突出，种类齐全。对个性化金融需求明显，这就要求金融机构要开发新型金融产品，研究适合中小企业的新型业务模式。

首先，业务模式要以服务长三角中小企业融资需求为出发点，以长三角区域一体化发展为准则，在上海、南京等地率先开展金融模式创新，进而在整个长三角地区甚至全国推广复制经验。

其次，一定要以金融产品创新作为突破口，开发出长三角地区个性化专属金融产品，例如信贷类产品、理财类产品、基金等，不断加强这些新型金融产品在整个长三角地区的适用性、流动性，提高资金使用效率。

此外，各中小企业也要积极改变，在担保方式、抵押资产种类等方面有所突破。例如采用多家企业组成企业集群，联合向金融机构提供担保，一方面减小融资成本，另一方面增强金融机构对企业的信心，减少融资风险。

3 结语

我国中小民营企业众多，对国民生产总值贡献较大，对促进我国经济发展起到绝对作用，但与之不对称的现状却是得不到有效的金融支持，这将在很大程度上限制了中小企业的发展，所以社会各界应该需要引起重视，政府要建立全方位融资机制，特别针对中小企业的;银行金融机构要在金融供给上不断创新，包括创新金融模式、创新金融产品;企业在担保机制、抵押物上也要寻求创新与突破，使得 “政-企-银”形成常态化运行机制，促进中小企业获得长足发展。

参考文献

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[2]何涌.小微企业融资与民间借贷契合发展研究综述[J].湖南工业大学学报（社会科学版），2018，（3）：38-42.

[3]金雪军.纾解中小企业融资困境的策略研究[M].北京：科学出版社，2015：25-35.

基金项目：安徽商贸职业技术学院“三平台两基地”2020年应用研究项目“供给侧改革视角下长三角中小企业金融服务研究”（2020ZDF05）;安徽商贸职业技术学院2020年校级科研项目“共享金融视角下中小企业融资约束研究”（2020KYR06）。

作者简介：姜少涛（1984-），男，汉族，安徽寿县人，硕士研究生，助教，主要研究方向：金融、企业管理、工程经济。