企业财务风险控制研究

刘贤稳 王宏

摘要：隨着国家经济的快速发展，企业规模的不断扩大，企业间竞争越来越激烈，尤其是新冠疫情的存在，导致企业面临的财务风险与日俱增。在此背景下，需要企业不断提高应对财务风险的管理水平，做好财务风险的提前预警，并对可能发生的财务风险制定相应的应对措施。本文对企业面临的普遍的财务风险进行成因分析并提出相应的控制措施。

关键词：财务风险  控制

随着市场经济的不断发展，市场环境瞬息万变，企业在生产经营的过程中会面临着内部环境和外部环境的不确定性。这种不确定性可能会导致企业面临筹资失败、投资报酬率无法达到预期、生产经营状况不佳导致企业资金运转迟滞等财务风险。企业从筹集资金开始，到售出商品资金流回企业的各个环节，无时无刻不面临着财务风险。如果企业对各个环节的财务风险不能准确识别并加以控制，将会导致企业生产效率的降低，给企业带来损失，甚至会导致企业的破产。因此，企业必须要重视财务风险，提高相应的管理水平，建立长久有效的财务风险预警体系，并制定相关的应对措施，将财务风险发生的可能性降到最低，最大限度的降低财务风险对企业经营效益的影响。

一.  财务风险的概念和特征

（一）财务风险的概念

在现实生活中，风险是客观存在的，无论做什么事，都面临着一定的风险，企业的生产经营也是如此。财务风险有广义和狭义之分，目前企业为了利用财务杠杆为企业带来更大的收益，普遍存在一定程度的负债融资，狭义的财务风险是指由于企业生产经营不善或者其它原因的存在导致企业无法按时偿还负债进而导致企业破产重整的风险;广义的财务风险是指企业在筹资、经营、收益分配等环节的不确定性导致资金运动偏离预期，进而给企业带来损失，降低企业价值的风险。广义的概念对企业应对财务风险更加适用。

（二）财务风险的特征

1.客观性

风险是客观存在的，财务风险也不例外。财务风险是企业生产经营的产物，伴随着企业的资金运动，并不以人的主观意志而转移。正因为财务风险是客观存在的，企业才有必要对财务风险进行识别和评价。

2.共存性

面对财务风险，企业的本能反应是规避。财务风险确实会给企业带来损失，但是企业在规避财务风险的同时，应该要看到风险背后的机会。风险和收益是共存的，是成比例的，高风险高收益，风险越小收益也就越小。企业不能谈风险而色变，不能因为有财务风险的存在而放弃机会，这样会导致企业止步不前;当然更不能因为高风险背后的高收益而忽视风险的客观存在。企业应当对面临的财务风险和风险背后的收益进行科学评判，看企业是否有相应的应对财务风险的措施，是否有能力承受风险带来的损失，在获得收益的同时，将风险降到最低。

3.可预测性

财务风险具有可预测性，可以通过相应的概率统计等方法对未来财务风险的发生时点和可能对企业造成的影响进行科学准确的计量。正因为财务风险具有可预测性，对企业财务风险的控制研究才有现实意义。

4.突发性

虽然财务风险具有可预测性，可以对企业未来将面临的财务风险进行预测，但是企业面临的生产经营环境瞬息万变，且由于技术手段的限制，也不可能对企业未来将面临的所有财务风险进行准确预测。因此，企业需要储备一定的现金来应对突发的财务风险，避免企业陷入财务困境。

财务风险的类型

1.筹资风险

资金是企业的血液，筹资活动是企业生产经营的起点。企业筹集生产经营所需资金的方式主要是权益融资和负债融资。相比较于权益融资而言，负债融资成本较低，企业可以利用财务杠杆来创造更多的利益，目前大多数企业都存在一定的负债融资。但是负债有固定期限，需要定期偿还利息，到期偿还本金，当企业无法利用所筹集的资金产生足够的现金利润且到期无法筹集到足够的资金用于偿还到期债务时，就会导致筹资风险的发生，给企业造成损失。因此，企业在进行筹资决策时，应当科学决策，既能利用负债融资产生的财务杠杆效益，又能将筹资风险降低到企业可以接受的范围。

2.投资风险

企业筹集到资金后，需要将资金进行投资。投资分为对内投资和对外投资，对内投资是指新建厂房、扩大生产线等，对外投资主要是将资金投放于证券市场。投资风险是指由于市场环境的变化或者由于决策失误等原因导致投资实际收益率低于预期收益率的风险。为了降低投资风险，企业在投资决策时应当科学谋划，可以进行分散投资。

3.经营风险

经营风险是企业内部生产经营活动产生的风险，是由于企业面对的外部大环境的改变或者生产经营决策的失误引起的未来收益的不确定性。生产经营活动是企业存在的根本，企业需要通过生产经营来创造收益，进而偿还负债，扩大生产规模，生产经营活动良性循环企业才能长久。因此，经营风险是企业面临的最重要的财务风险，企业必须防患于未然，对企业可能面临的经营风险进行提前预判。

4.收益分配风险

收益分配是企业资金循环的最后一个环节，企业将生产经营活动产生的净利润多少留存企业用于企业未来的发展，多少用来分配股息红利，需要在二者之间进行权衡。留存收益是企业重要的筹资来源，当企业快速发展时，如果留存收益过少，就需要对外进行权益筹资，增加资金成本，或者进行负债筹资，增加企业的筹资风险。当企业利润率很高，且企业内部资金需求较少，此时如果留存收益较多，可能会影响企业股票价值。因此，如果二者权衡不当就会导致企业面临收益分配风险。

三.企业财务风险的成因

财务风险贯穿于企业生产经营活动的每一个环节，财务风险受多种因素的影响，可以从外部因素和企业内部因素来解读。

1.外部因素

企业作为社会经济大环境中的一个独立个体，会受到社会经济环境改变的影响，而这种影响企业只能去适应，很难产生实质性的影响。社会经济环境的不利改变就会对企业的财务风险造成影响。社会经济环境主要包括国家政策、法律环境、资源环境，社会文化环境等，这些因素对于企业而言是不可控的，且难以预测，这些因素的改变会对企业的财务管理工作产生巨大影响，不利改变必然会增加企业的财务风险。为了应对该风险，企业应当有敏锐的嗅觉，当社会经济环境改变时，积极做出调整，改变产品结构，调整融资策略，降低财务风险，抓住社会经济环境改变给企业带来的机遇。

2.內部因素

（1）.生产经营状况不佳

生产经营活动是企业最核心的环节，筹资、投资等活动根本上都是为生产经营来服务，生产经营的好坏直接影响企业的财务风险。企业需要通过生产经营来产生利润偿还负债，扩大经营规模，利润是偿还负债的根本保障。当企业生产经营状况不佳时，可能会导致没有足够的资金来偿还负债、扩大生产规模，使企业的发展陷入瓶颈，增加企业的财务风险。目前很多企业为了快速发展，降低经营风险，选择涉足于多个领域，有些可能还是自己不擅长的领域。涉足于新领域往往需要大量的人力物力的支持，一旦经济环境改变或者企业决策出现失误，不但会导致人力物力的浪费，还可能会导致原有的领域无法获得足够的资金支持使企业丧失在行业中的原有竞争力，导致企业生产经营陷入困境，增加财务风险。此外，由于目前各行业竞争压力越来越大，企业为了将产品尽快销售出去，会选择比较宽松的信用政策，这种销售策略虽然会增加企业的利润，但是也会导致企业资金回收期变长，无法及时将资金投放于下一次生产经营活动中去，导致企业生产经营状况不佳。此外，宽松的信用政策也会导致坏账的增加，给企业带来损失。为了改善经营状况，企业应当拥有自己的核心竞争力，不能盲目开发新产品、投资新领域;此外，企业应当制定合适的信用政策，既能有利于销售产品，又能适当缩短资金回收期。

（2）.资本结构不合理

在企业融资方式中，负债融资的资金成本要比权益融资的资金成本低，且负债的利息可以税前抵扣，企业可以利用财务杠杆为股东创造更多的利润。正是因为负债融资有这么多好处，现在企业普遍都会采用负债融资的方式来满足资金的需求。虽然负债融资会给企业带来利益，但是负债需要到期偿还，还需要按期支付固定的利息，这就会给企业增加财务负担。目前很多企业，尤其是传统传统企业，普遍大规模采取负债融资的方式，导致企业资产负债率过高，资本结构不合理。在国家经济转型，产业结构调整的大背景下，一旦企业的生产经营状况不佳，就会导致企业财务风险的增加。

（3）.企业对财务风险重视不够

目前我国企业的管理层缺乏对财务风险的足够重视，认为当财务风险发生时加以控制即可，但是当风险实际发生时，企业往往因为没有事前准备而陷入危机，给企业带来重大损失。财务风险的核心是在事前预测，而目前我国企业由于管理层不够重视且缺乏相关的专业人员，导致企业的财务风险管理工作重心放在了事中和事后阶段。由于没有科学准确的事前预测，当风险真正发生时，企业往往会手忙脚乱。此外，很多企业认为财务风险管理是财务部门的事，和其它部门不相关，导致财务风险管理工作效率低下，甚至有些工作根本无法开展。

四.财务风险控制措施

企业财务风险受外部因素和内部因素的共同影响，对于外部因素，属于不可控因素，企业无法控制，因此，企业只能从内部因素入手来控制财务风险。

1.提高经营效率，增加盈利水平

提高经营效率，增加盈利水平是企业控制财务风险的核心。经营效率低下，企业无法通过生产经营活动获取足够多的利润，也就无法长期拥有偿还负债、扩大生产经营规模的资金来源，财务风险控制也就无从谈起。为了提高经营效率，首先，企业应当建立完善的生产制度，落实相关责任;其次，企业应当有一个明确的发展定位，不能盲目开发新产品，投资新领域，应当不断提高自身的核心竞争力，控制成本，节约资源;最后，企业应当制定科学合理的信用政策，在销售产品和缩短资金回收期之间权衡。

2.优化资本结构

企业应当根据行业大环境的变动和企业未来发展的需要以及企业目前的经营状况，制定合理的资本结构，既能充分利用负债融资资金成本低的优势，又能将财务风险控制在企业可以承受的范围内。此外，要合理调整负债结构，负债中，流动负债由于到期期限短，风险性更高;此外，由于流动负债企业可利用的期限较短，所能为企业创造的收益较低，因此，当企业没有足够多的资金时，可以适当减少流动负债规模。

3.提高对财务风险的重视度

目前我国企业的财务风险管理水平较落后，很大程度上是因为管理层对财务风险管理工作重视度不够。因此，企业管理层应当重视起财务风险管理工作，建立长期有效的财务风险管理体系，提高相关人员的专业能力，建立科学准确的财务风险预测体系，将财务风险管理工作的重心从事中控制转移到事前预测上来。此外，财务风险管理涉及到企业运营的各个环节，并不单单是财务部门的工作，因此，为了控制财务风险，企业应当建立起各部门之间的联动，将责任落实到整个企业。

五.结语

财务风险管理的好坏直接关系到企业能否稳定发展，因此，企业应当重视财务风险管理，制定完善的财务风险管理体系，建立科学有效的财务风险预测模型，并制定相应的控制措施。只有将财务风险控制在企业可接受的范围，企业才能长久稳定发展。

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作者简介：刘贤稳（1993-），男，山东菏泽人，佳木斯大学经济与管理学院，会计专业2019级研究生。

通讯作者：王宏（1969-），男，黑龙江佳木斯人，佳木斯大学经济与管理学院，研究员级高级会计师。研究方向：财务管理及内部控制。