2021 年水泥行业展望

2020 年水泥行业经济运行表现为“急下滑、快恢复、趋稳定”的特征。 水泥产销量实现同比增长由负转正，2020 年全年水泥产量达到23.77 亿吨，同比增长1.6%，保持高位平台期。 水泥价格高位震荡，呈现出“先跌后扬”的“V”字型走势，价位水平与2019 年相当，行业实现利润1833 亿元，基本看齐2019 年。 水泥行业依旧保持了稳健发展态势。

2021 年预计需求保持“平台期”，包括环保在内的多因素对供给压缩持续，水泥行业价格和效益将延续近两年的水平，除个别区域由于新增产能存在下行风险外，主流市场价格有望坚挺，效益有望继续保持稳定。

1. 从需求层面看

（1）基建方面：2021 年是“十四五”规划的开局之年，规划建议稿提出要保持投资合理增长，加快补齐基础设施、市政工程等领域短板，推进新型基础设施、新型城镇化、交通水利等重大工程建设，加快建设交通强国，因此基建投资具有较强支撑，基建投资亦难出现负增长的情况，预计可维持低速增长，上半年在基数效应下冲高，下半年回落。

（2）房地产方面：“三道红线”政策出台后，从增量上限制了房企融资，将导致2021 年房地产新开工存在下行压力，房地产对水泥需求将产生影响。 但同时房开企业一定程度上需加快周转减少对融资依赖，仍具备一定开工意愿，因此预计房地产对水泥影响有限。因此谨慎预计2021 年水泥需求：－2%～0%。且需求增速呈现出先扬后抑、前高后低的特点。

2.从供给层面看

环保预期依旧保持持续加码态势，“错峰生产常态化”“碳达峰”“限电” 等因素依旧对水泥供给压缩和有效化解过剩产能产生明显效应。……