统一结算点电价机制下金融输电权的交易模拟与结算风险评估

杨 柳，曾智健，张 杰，姚星安，刘嘉逊，李凯欣

（广东电力交易中心有限责任公司，广东省广州市510663）

0 引言

2015 年3 月，《中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见》［1］的发布标志着中国新一轮电力体制改革拉开帷幕。2015 年11 月，国家发展和改革委员会、国家能源局发布《关于推进电力市场建设的实施意见》［2］，明确提出开展现货市场建设。2017 年8 月，国家发展和改革委员会、国家能源局发布《开展电力现货市场建设试点工作的通知》［3］，中国南方地区（以广东起步）被确立为首批现货市场的试点之一。目前，中国电力现货市场建设工作正在稳步推进，8 个试点地区于2019 年6 月底前已经全部投入现货市场模拟试运行［4］。

当前，中国各现货市场试点主要采用节点边际电价（locational marginal price，LMP）体系［5］，若系统存在阻塞，由于用户侧收取的总电费大于发电侧支付的总电费将产生阻塞盈余。阻塞盈余如何分配，是关系到现货市场结算机制是否公平合理的关键。金融输电权（financial transmission right，FTR）是电力市场中关于阻塞盈余分配的一种金融衍生品［6-7］，其概念源于Hogan 在合同路径模型的基础上提出的合同网络模型和输电容量权［8-9］，其核心思想是采用输电容量权来分摊阻塞成本［10-11］，同时为市场参与者提供一个规避空间价格风险的工具［12-13］。

根据《广东电力市场结算实施细则规则（试运行）》［14］，在市场建设初期用户侧采用统一结算点电价进行结算。在统一结算点电价机制下，市场成员普遍反映缺乏阻塞风险管理的工具。……