产业转暖助推估值提升

苗中杰

《红周刊》：长源东谷预计2020年实现净利润2.91亿元到3.21亿元，同比增加7%到18%，虽然业绩增幅不大，但按目前公司股价计算市盈率约15倍左右，此类低市盈率公司是否有关注价值呢？

邱诤：有些公司市盈率偏低是因为行业景气度已达到或接近最高點，由于市场担心未来行业盈利能力会出现整体下滑，因此造成板块整体估值偏低，如2020年利润普遍暴增的防疫板块就是如此。但长源东谷的情况并不是这样，公司主要产品以柴油机缸体、缸盖为主，主要为柴油汽车发动机配套，公司公告显示，中重卡行业持续向好，柴油机整体呈现不断增长态势，公司各主要客户福田康明斯、东风康明斯、东风商用车等销量提升，同时公司市场开拓效果逐渐显现，广西玉柴、上菲红、上柴股份等新客户产品需求快速提升，销量增长迅速，成为公司新的业绩增长点。

从目前的实际情况来看，由于公司所处行业仍有继续增长的空间，因此公司2021年业绩有望继续提升，具备一定的关注价值。此外国内整车市场自2020年下半年销量逐渐回升，本周除长源东谷外，与汽车行业相关的万里扬、泉峰汽车等公司也发布了业绩预增公告，而其他一些汽车零配件行业的公司如天润工业等，2020年1-9月的净利润已接近上年全年水平，目前市盈率均在15倍左右，同样值得关注。

《红周刊》：2020年前三季度巨亏7.03亿元的阳煤化工预计2020年净利润约1.20亿元到1.50亿元，同时公司为了优化资产结构，将生产工艺落后、发展前景差、亏损严重的部分装置进行了处置，截至2020年10月，相关置出资产经营亏损7.16亿元。……