投融资风险怎么防？
——以交通基建投融资项目为例

文|

风险的特点

当前，学术界对投资风险的科学定义尚未形成统一认识，本文所论述的风险是指交通基建领域投融资项目在实施过程中，可能与预测结果产生差异的不确定性变化。

客观性

投资风险伴随投融资全过程而自然产生，风险具有客观性。投资收益的实现过程，就是防控投资风险发生的过程。投资主体对投资风险的防控能力，决定投资预期收益的可实现程度，投资主体越重视投资风险、投融资经济行为越规范，风险出现的概率就越小，造成的经济损失也会越少。

突发性

投资项目风险的产生具有突发性，内外投资环境的变化，极易诱发突发性风险。投资项目的投资收益与投资风险成正相关，投资收益越高，投资风险越大。因而，提前准备风险防范预案，化解、控制投资风险至关重要。

多样性

从投资主体方面分析，PPP、BOT等类型交通基建投融资项目全生命周期包括：前期经济收益和风险评估、项目竞争、项目公司成立运作、项目投融资、项目建设、项目运营、项目移交全过程。投融资风险存在于项目全生命周期的每个阶段，且各阶段表现形式各异。

可控性

除了系统性风险和不可抗力，投融资项目的风险通常是能够被识别、预测和防范的。投资主体可根据以往风险防控经验，结合投融资项目实际情况，对投资全过程可能出现的各类风险进行识别、预测，并建立风险预警系统，提前制定防范预案，以降低、消除风险。

在交通基建领域，收益和风险是投融资项目管理的永恒主题。……