学刚看市 近期北方港口现货煤价降幅逐渐收窄

近期，在北方港口动力煤库存保持快速增加、市场观望气氛较浓的形势下，现货煤价继续下行；而一些有利于煤价走势的积极因素同时开始逐渐显现，促使现货煤价跌幅收窄。影响近期北方港口动力煤市场的主要因素有：

第一，北方港口动力煤库存保持快速增加态势。数据显示，近期北方四港（秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港和黄骅港，下同）的动力煤库存一直保持快速增加局面（见附图1），给现货煤价带来的下降压力不断增大。截至2月25日，北方四港合计库存2395.1 万t，比2 月18 日增加了295.0 万t，比2 月2日最低水平增加了833.1 万t，比2020 年同期增加了836.8万t。

第二，市场看跌情绪逐渐收敛。一方面，近期北方港口动力煤的现货价格已经大幅低于其年度长协价格，见表1，但是由于价格仍未止跌，加之时间上临近月底，3 月份的动力煤年度长协价格即将确定性大幅度下调的影响，暂时未能有效激发消费企业对现货动力煤的采购热情，市场观望气氛依然浓厚，使得现货煤价继续承受下降压力。

表1 2月26日不同热值动力煤现货与年度长协价格比较表

另一方面，随着北方港口现货煤价不断下移、跌幅不断扩大，市场看跌情绪逐渐收敛，在此基础上，尽管对现货动力煤的实际采购需求尚未充分释放，但是针对北方港口现货动力煤的询盘趋于活跃，特别是在曹妃甸港动力煤库存依然偏低形势下，下游贸易商和各类消费企业的“抄底”需求开始跃跃欲试，促使现货煤价跌幅逐渐收窄。……