英国外商投资制度改革对能源的影响

文 | 孙晔 张嘉

作者系史密夫斐尔律师事务所合伙人与资深律师

英国从2018 年开始酝酿其外商投资制度的系统性改革。2020年11月11日，英国政府公布了《国家安全和投资法案》（National Security and Investment Bill，以下简称“NSI法案”）。英国将首次建立起针对外商直接投资的独立审查制度。

NSI法案正在履行议会辩论和立法程序，目前业界普遍预期该法案将于2021年秋季成为正式法律。正式颁布并生效后，该法案将有限度地回溯适用于自2020年11月12日起完成交割的交易。

此前，英国针对外商投资的国家安全审查是其兼并控制审查制度的一个环节；只有针对已触发兼并控制审查的交易，英国政府才有机会从国家安全审查的角度进行干预。据公开信息，自2003年相关法规出台以来，英国政府仅在12笔交易中从国家安全角度进行了审查和干预。

在NSI法案生效后，国家安全审查将独立于兼并控制审查，管制手段和力度都得到了加强。英国政府预计未来每年将处理1000 - 1830项申报，并对75 - 90项交易发起实质性审查。

本文将简要介绍NSI法案下的外商投资审查制度，并重点关注其在能源行业投资中的适用情况。

“国家安全风险”的内涵

NSI法案对于“国家安全”或“国家安全风险”没有明确的定义。根据英国政府提供的指引和说明，政府将主要从以下三个维度考量相关交易的国家安全风险：

标的风险：就这一维度，英国政府将主要关注特定敏感行业（见下文说明）；针对其他一般性行业，英国政府将关注相关资产和业务是否与特定敏感行业存在关联，或是否涉及敏感地理位置等因素。……