盈余管理：动机、方法及后果

摘要：盈余管理是管理者在对内外披露信息时在会计政策、准则的弹性域内做交易或事项的选择，以达到自身需要或披露主体利好的目的。本文分析了盈余管理的动机、方法及后果，指出大部分的盈余管理都是一种短期行为，对企业的长远发展不利。

关键词：盈余管理;动机;方法;后果

一、盈余管理的动机

1.资本市场动机

资本市场动机强调上市公司在首次发行上市、股票再融资以及配股时为满足证券市场的准入要求而进行盈余管理。通过分类转移的盈余管理方式调整IPO前三年的利润结构以呈现出较高的盈余可持续性水平，不仅可以达到监管部门市场准入的门槛要求;还能提高股票的发行定价，获取更多的发行收益，最终实现成功发行上市。例如，申科股份作为中小板中的轴承制造企业在IPO前后呈现出明显的倒“V”型的收入增长趋势。与同行业收益率相比，上市前远远领先于行业平均水平，上市后出现大幅下跌，甚至低于同行业平均水平。

2.契约动机

契约动机划分为薪资报酬契约和债务契约两个方面。薪资报酬集中体现在建立在两权分离的上市公司基础上，所属经营者在“棘轮效应”以及非货币性的隐性报酬衡量下难以达到契约条件的标准目的，或者在极度敏感的绩效激励机制下采取适度的盈余管理，达到混淆视听的利己局面。债务契约聚焦于上市公司为获取更充裕的资金流与金融公司等机构投资者签订的与经营状况挂钩的风险补充协议，一旦违背，所造成的机会成本是上市公司所不能承担的，为此必须采取盈余管理来规避这样的风险。……