薪酬激励、成本粘性与盈余信息质量

王学瓅（教授）路坦

（东北林业大学经济管理学院 黑龙江哈尔滨 150040）

一、引言

我国经济发展进入新常态，“供给侧结构性改革”成为我国推行经济体制改革的核心政策，其主要任务是去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，“降成本”成为宏观经济调控的重要手段。在“国内大循环”新发展格局下，企业的成本管理行为显得尤为重要。成本粘性是指企业业务量减少时，成本费用降低的幅度小于业务量上升时成本费用增加的幅度。管理者为了满足其自利利益，当企业销售收入上升时，会选择增加有效的资源实现销售收入的增加，而当企业销售收入下降时，管理层为了不降低自身的薪酬福利，保障自己已经拥有的资源，不会主动做出减少企业成本费用的决策。而成本粘性的这种非对称性也会反映到企业的会计盈余中，管理者为了向投资者传递出企业利好的信息，极易做出忽略不利信息而伪造对自身有利的盈余信息的不当行为，导致企业的盈余信息质量大大降低。

目前，我国上市公司已经普遍建立了与企业业绩相关联的管理层薪酬激励制度，该制度能够在很大程度上限制管理层盈余管理行为[1-2]，并且当高管自身利益与企业利益更加一致时，高管薪酬激励能够促进企业经营绩效的提升[3]。但是，近年来，银监会、国资委纷纷出台“限薪令”文件，试图对高管人员的薪酬水平予以限制，希望通过行政手段来缩小薪酬差距，防止两极分化[4]。……