*ST香梨：标的公司承诺难实现

刘博

11月24日晚，*ST香梨（600506.SH）发布收购草案称，公司通过全资子公司上海西力科以支付现金的方式收购统一石油化工有限公司（下称“统一石化”）100%股权、统一（陕西）石油化工有限公司（下称“陕西统一”）25%股权及统一（无锡）石油制品有限公司（下称“无锡统一”）25%股权，交易整体作价13.98亿元。本次交易完成后，上市公司通过上海西力科取得统一石化、陕西统一和无锡统一100%股权。陕西统一、无锡统一为统一石化控股子公司。

诡异的是，11月24日当日*ST香梨以涨停报收，次日继续一字板涨停，难道消息已经提前泄露？

借款收购 负债攀升

*ST香梨的主营业务为以库尔勒香梨为主的果品种植、初加工和销售以及其他农副产品经营。2018-2020年及2021年前三季度，上市公司的营业收入分别为4256万元、2203万元、1.19亿元、1.13亿元，归母净利润分别为453万元、-772万元、446万元、-720万元。从业绩来看，公司收入增长显著，但净利润始终在盈亏边缘徘徊。

此次收购后，统一石化将成为*ST香梨全资子公司，上市公司主营业务将增加润滑油脂的研发、生产及销售业务。值得注意的是，本次交易为全现金收购。

2018-2020年及2021年前三季度，上市公司期末的货币资金分别为9140万元、8730万元、8882万元、483万元，即公司目前只有不到500万元的货币资金。

草案显示，此次交易分为四期支付，首期价款为11.6亿元。上市公司将通过股东借款、向银行申请并购贷款等方式筹集交易价款，并按照约定进行支付。

股东借款来自于上市公司间接控股股东深圳建信。上市公司拟在董事会、股东大会审议通过后，与间接控股股东深圳建信签署《资金支持协议》，协议约定深圳建信同意提供总额不超过人民币6.5亿元的借款，借款期限为借款资金实际到账之日起3年，借款利率为8%/年（单利）。……