厦钨新能：技术优势赋能锂电布局产业红利有望提振公司估值

三多

厦钨新能（688778.SH）作为去年登陆科创板的新秀企业，今年下半年可谓动作不断。9月16日，厦钨新能发布公告，公司与雅安经开区签署《锂离子正极材料项目投资意向书》，计划在雅安经开区投建10万吨磷酸铁锂和6万吨三元材料产能，预计不低于100亿元。12月15日，公司再次发布公告，拟与雅化锂业和沧雅投资分期投建年產10万吨磷酸铁锂生产线，同时拟在海璟基地投资9.9亿元，建设锂离子电池正极材料3万吨扩产项目。公司表示以上项目建设完成后，有利于实现扩能增效，从而进一步降低成本，提高产品竞争力，满足下游客户对三元正极与磷酸铁锂不断增长的需求。

正极材料单位盈利提升助推业绩大增产能有序扩张确保龙头地位

据机构测算，厦钨新能前三季度正极材料（含钴酸锂和三元材料）出货量约5万吨，单吨净利约8000元，显著高于2020年5000元的单吨净利水平。而随着公司正极材料产销规模扩大，单位成本降低，公司盈利水平有望持续改善。受此影响，前三季度公司实现营收103.13亿元，同比增长98.59%，实现归母净利润3.99亿元，同比增长155.63%，三季度单季营收37.44亿元，同比增长76.55%，单季归母净利润1.48亿元，同比增长143.82%，业绩表现亮眼。

对于产能扩张，一方面，厦钨新能拟与雅化锂业和沧雅投资分期投建年产10万吨磷酸铁锂生产线，首期建设两万吨。据悉，在磷酸铁锂方面，沧雅投资具备丰富研发经验及技术储备，而雅化锂业则专注锂盐产品的研发、制造和销售。本次合作充分发挥各方技术和资源优势，为厦钨新能提供丰富且具有价格优势的锂资源，保证公司供应链稳定，并加快磷酸铁锂业务的产业链布局，为公司创造新的利润增长点。……