11月份规模以上工业增加值增长3.8%

中金公司：11月数据可谓喜忧参半。比较好的一方面是房地产投资跌幅收窄，近期稳地产的政策初见成效，同时供给约束减弱，高新技术行业继续表现亮眼，支撑制造业投资向好。消费受到疫情扰动和“双11”活动前移影响而增速回落，不过“学习效应”可能缓解疫情对消费的压制。比较令人担忧的是，年轻人就业压力继续上升，同时基建投资超预期回落，需要财政政策发力。中央经济工作会议已经部署了2022年的就业优先政策，在“六保”中突出“三保”，一方面仍需财政政策发力;另一方面也需要适度纠偏一些具有收缩效应的政策。中央经济工作会议也重提“以经济建设为中心”，近期多个部委与省份纷纷表示，将落实稳增长政策，接下来我们将可能看到政策力度加大。

银河证券：11月份经济增长相对平稳，政策处于相对平缓期，见效需要时间未来1-2个季度稳增长措施占主要位置，积极的财政政策和货币政策都可以期待。影响经济运行的各种措施会缓慢实施，例如“双减”政策，未来一段时间进入政策友好期。由于稳增长中稳定是主要含义，尤其是对房地产行业的基本原则仍然是“房住不炒”，房地产市场平稳健康发展;对碳中和碳达峰目标不动摇，这就意味着稳增长措施可能看不到太激烈的指标变化。

长江证券：11月经济延续生产修复的逻辑，但结构分化明显，新兴产业景气高于整体，而经济整体需求偏弱。就业偏弱是当前经济偏弱的集中体现，而保就业重要性正愈发突出。……