股价创4年新低持股外资分歧加大阿里巴巴未来最大看点仍在云计算

何艳

面对跌跌不休的股价，机构观点也出现较大分歧，阿里巴巴何去何从引发投资人思考。有职业投资人表示，阿里很多商业模式需要重塑，阿里云则是亮点。

本周，作为中国互联网龙头阿里巴巴港股股价再创4年新低。12月2日，盘中一度跌至120.1港元。2021年以来，阿里巴巴美股及港股均大幅下挫超47%，港股市值蒸发2.39 万亿港元，接近腰斩。与港股头名腾讯相比，阿里市值仅剩下半个多腾讯。

面对阿里股价大跌，投资机构也出现较大分歧。从2021年第三季度末的美股持仓情况看，贝莱德、淡马锡等机构均减持了阿里，不过，芒格所在的Daily Journal还在持续加仓阿里，桥水也对其进行大幅增仓。此外，大摩在今年10月，也给予阿里美股220美元的目标价，相较当前股价还有80%左右的上涨空间。

股价大跌是政策和经济疲软叠加所致

自今年2月以来，阿里股价便进入下行通道。对于下跌的原因，市场形成共识的就是政策的影响。量潮科技创始人张果对《红周刊》表示，“今年国家对互联网平台各种垄断行为集中进行打击清算，阿里曾通过很多类似于二选一的垄断策略，这使商业模式受到很大的冲击。同时，这也是导致整个互联网行业增长停滞的结果，可以看到不只是阿里巴巴一家股价下跌。不过，单看股价没有意义的，主要还是要从市场份额、利润率、现金流等看公司基本面。”

除了政策，阿里巴巴的基本面也确实令不少投资人担忧。财报显示，阿里2022财年二季度（对应自然年2021年三季度）经调整净利润285.2亿元，同比下降39.4%。……