这些重研发的企业无惧海外制裁

苗中杰

《红周刊》：百济神州本周上市即破发，但其总市值仍超2000亿元，接近恒瑞医药的70%左右，相比之下二者谁更值得长期关注？

邱诤：恒瑞医药目前已形成比较完善的产品布局，其中抗肿瘤、手术麻醉、造影剂等领域市场份额在行业内名列前茅，公司盈利能力也不断提升。相比之下百济神州是一家全球性、商业阶段的生物科技公司，专注于研究、开发、生产以及商业化创新型药物，由于公司目前仅有3款自主研发药物处于商业化阶段，且商业化销售时间较短，因此百济神州近些年持续巨额亏损。恒瑞医药与百济神州相同之处是二者均是重研发的创新性药企，目前恒瑞医药的年研发费用在50亿元左右，而百济神州目前的年研发费用在90亿元左右，相比那些“重推广、轻研发”的药企，无论是百济神州还是恒瑞医药，这些重研发的公司才是未来跻身全球先进水平药企的希望。也无惧海外制裁。

《红周刊》：西仪股份拟收购重庆建设工业（集团）有限责任公司（以下简称“建设工业”）100%股权，公司股价已经连续十个涨停，目前公司估值是否合理？

邱诤：建设工业是一家以军品业务为核心的军民结合型企业，军品主要为全口径枪械类轻武器装备，主要装备于陆军、海军、空军、火箭军、战略支援部队、公安、武警及驻港澳部队，并出口海外。建设工业的民品主要包括汽车转向系统、传动系统、制动系统、精密锻造产品等汽车零部件，下游客户主要为整车厂及二、三级配套企业。……