金螳螂：地产坏账悬顶

杨现华

与一家地产公司的官司就有694件，涉及金额近9亿元，12个月内还没有理清的诉讼、仲裁案件合计金额接近25亿元。除此之外，金螳螂（002081.SZ）近300亿元的应收票据、应收账款以及合同资产还隐藏着多少冰山下的风险呢？

日前，金螳螂披露了公司12个月内的诉讼、仲裁案件，这些官司基本是金螳螂作为原告讨要拖欠的工程款，涉及金额24.83亿元。这些官司中，有的被告早已经债务违约，有的已经是头顶限制消费令的失信被执行人……这些欠款追回的希望愈发渺茫了。

这也许只是金螳螂可能坏账的冰山一角。截至2021年三季度末，公司应收票据和应收账款超过213亿元，合同资产接近87亿元，合计规模约300亿元。其中，有的应收票据已经到期无法兑付而转为应收账款，有的应收账款已经100%计提，涉及多家房地产公司，金螳螂上百亿的应收款会爆雷吗？

违约进行中 

也许是为了缓解市场的担忧，日前金螳螂将公司的未决诉讼、仲裁集中披露，公司及子公司连续12个月内累计未决诉讼、仲裁案件合计金额24.83亿元。

根据三季报，金螳螂已经与恒大及其成员企业就17.98亿元应收票据达成购买资产抵偿解决方案，剩余应收票据为42.54亿元中包括已到期未兑付的8.29亿元应收商业票据。根据半年报，金螳螂应收票据转为应收账款为7.17亿元，其中5.09亿元是由恒大转换而来，2.08亿元属于其他企业。

与已经出现付款困难的客户相比，这些并未公开名单的其他客户违约问题并未完全显现。实际上，从应收账款坏账和诉讼名单可以看出，金螳螂的坏账名单正在像滚雪球一般迅速扩大。