打破A股市场“跟跌不跟涨”魔咒

钮文新

针对美国等发达国家的股市，中国股市投资者心中似乎有个挥之不去的魔咒：A股市场总是“跟跌不跟涨”。是不是这样？

2000年之前，美国互联网股票上涨10年，而A股市场在帮助国企解困，没能跟上，结果是：1999年A股市场刚刚“沾网”，美国互联网泡沫就破灭了，A股市场跟跌;2008年之后，中国经济“一枝独秀”，但2010年刺激政策退出，紧缩货币之下，A股市场一蹶不振，上证指数两次跌破2000点，之后从2000点台阶爬升到3000点台阶，其间历时11年，而这期间，美国道琼斯工业平均指数上涨4.3倍，而代表全球科技实力的纳斯达克100指数则大涨5倍。

现在的问题是：谁都知道美国股市深度调整的概率正在不断增加，而大宗商品价格暴涨又为中国带来“输入性物价上涨预期”，投资者担心央行“跟随美联储加息”，从而形成A股市场跟随美国股市下跌，这岂不是再次“跟跌不跟涨”？

如何破解？曾担任过央行货币政策委员会成员的经济学家余永定坦陈：事实证明，2010年中国退出刺激政策为时过早。他曾多次公开表示，他为自己曾经支持退出而感到不安。在对余永定的担当表示钦佩之余，也不禁要问：面对当下复杂严峻的国际环境，面对国内日益多元的经济要求，以及与之相应的金融需求，决策部门应当怎么办？

5月11日，央行公布了今年一季度货币政策报告，这里不去重复央行对未来货币政策的表述，也不去猜测报告为何不体现4月30日中央政治局会议“不急转弯”的要求，仅就报告总体而言，“为实……