需求并供给趋紧 潜力与信心犹在 消费触底反弹在即
——2021年第1季度中商消费指数（CCI）发布

中国商业经济学会“中商消费指数”课题组

2021年5月5日，中国商业经济学会对外发布2021年第1季度（1-3月）中商消费指数（CCI）及其6个子指数。

以2018年1月作为基期（指数值100），纵观2018年以来我国消费的整体发展方向，年度平均指数从2018年的99.1725到2019年的99.4683再到2020年的99.7759，展现了我国居民消费即使在新冠肺炎疫情的影响下仍稳健扩容升级的良性态势。然而，2021年第1季度消费指数骤降至99.1066，呈现出2018年以来最为低迷的同期表现，再次印证了新冠疫情对消费行为和消费心理的深度影响。

如图1所示，2021年第1季度，在全球疫情防控未达预期、大宗商品价格大幅上涨、企业盈利预期普遍低迷下，国内市场传统的春节档消费季被各级政府严格的疫情防控举措所抑制，不仅未出现疫情受控后强烈的消费反弹，甚至未重现疫情前热旺的消费常态。然而，在供需持续低迷的背后，蕴藏着消费能力的累积和消费信心的修复，相信春节期间成功的疫情防控经验将为第二季度消费触底反弹提供重要的保障和支撑。

图1 2018-2021年1季度中商消费指数（CCI）总体走势

一、分指数监测分析报告

如图2所示，2021年第1季度，中商消费指数（CCI）大幅回落后有所反弹。指数扭转了2020年下半年修复上攻的走势，在第4季度连续三个月冲上100点之后大幅回落至荣枯线以下（1月，99.2250），在春节所在的2月下探季度低点（2月，98.6896）后随即反弹，但反弹力度（3月，99.4051）有限，奠定了第1季度整体低迷的消费走势。

图2 2020年1月至2021年3月中商消费指数（CCI）逐月走势

第1季度消费指数的低迷回调，下行原因主要在于疫情防控背景下人员流动性的降低在供需两端对消费实现形成的合力抑制；……