基于因子分析的中国房地产上市公司财务绩效评价

王晓慧

（中铁十八局集团有限公司 财务部，天津 300222）

一、文献分析及方法选择

房地产上市公司是建筑行业综合实力的代表，它的发展能够反映整个行业的面貌。通过对房地产上市公司的财务绩效进行研究，可以了解公司的经营状况，找出存在的问题与不足，并及时积极采取相应对策，引导公司健康发展［1］（P27-P30）。 利用科学的财务指标对公司的经营状况进行评价分析，可以给投资者和其他相关利益者提供参考并使消费者更好地认识到公司的绩效水平。而构建科学合理的财务绩效评价体系也可以给其他相关联的行业或内部企业作为学习或改进的基础，从而进一步完善房地产上市公司的整体发展。 因此，当前国内外学者有关研究较多。国外关于财务绩效各方面的研究较为成熟，对财务指标的研究比较全面；相比之下，国内起步较晚，大多是通过实证分析为改进公司的经营管理提出具有实践意义的措施。

在绩效评价研究方面，国内外研究主要集中在财务指标方面。 如Konstantinos J Liapis 等研究了房地产投资评价的综合模型，提供了一套具有现实意义的财务指标评价体系［2］。 Eugene F Brigham 等通过建立杜邦财务分析体系，得到具有明显层次结构的企业盈利水平，可以更好的分析对比企业的财务绩效［3］。 焦争昌研究企业综合财务绩效评价，发现沃尔评分法存在财务指标选取不全面、权数较为主观的问题［4］，并针对存在的缺点改进了沃尔评分法财务指标的构建。……