公募基金近三月众生相　主动权益首尾差49个百分点，偏债混合最抗跌

孟凡霞　刘宇阳

今年春节假期后的首个交易日，即2月18日，A股市场在一片欢呼声中开盘，但其走势却由早盘时的“高开”，变为尾盘的“低走”，盘中三大股指也一度创下彼时的区间最高点。但孰不知已过去3个月的当下，这一高点仍是年内高点。

公开数据显示，截至5月18日收盘，A股三大股指近3个月均呈跌势。受此影响，公募主动权益类基金的净值表现也普遍不佳且分化严重，首尾相差近49个百分点。此外，从细分类型产品的平均业绩表现看，偏债混合型基金在本轮下跌中显示出了较为“抗跌”的能力。

超八成净值告负

同花顺数据显示，5月18日，A股三大股指的单日涨幅分别为0.32%、-0.04%和-0.73%，报3529.01点、14450.6点和3090.12点。至此，自2月18日开启的春节后行情已整整走过3个月。对比年初至春节前三大股指最低5.24%、最高15.09%的普涨行情，节后大盘行情陡然“变脸”，截至5月18日，上证综指、深证成指和创业板指近3个月分别下跌3.45%、9.47%和9.48%。

针对A股市场的近期走势，财经评论员郭施亮指出，近3个月A股市场的主基调还是震荡行情。不过，震荡行情下，市场下跌空间也相对有限，因为近期走势属于局部“去估值泡沫”的行情，而非2015年全面“去泡沫、去杠杆化”的走势。就后市表现来看，市场保持震荡或者稳中有升的概率较大。

盈米基金研究院研究总监邹卓宇也表示，市场从春节后受美债收益率上行和通胀预期等多方因素影响，出现了近一个月的急速调整，之后进入震荡行情，整体走势仍处于市场正常波动的区间。未来大概率还会持续震荡一段时间，短期的市场方向无法判断，但考虑基本面没有特别重大的变化，全球仍然保持从疫情中复苏的趋势，对于权益市场的表现也不需要太悲观。……