Non-GAAP与GAAP盈余指标的动态变化关系研究

刘斌 王敏 张金若 张超

【摘 要】 电力行业具有自然垄断特性并遵循监管会计准则（RAP），近年来开始自愿披露非公认会计准则（Non-GAAP）盈余指标。在管制环境不断变化的背景下，采用不同会计准则造成的盈余差异值得关注。文章通过梳理监管演变历程和回顾相关文献，详细阐述了Non-GAAP盈余指标的理论发展和应用形式，并以S&P 500上市电力公司为研究对象，从指标类型、应用频率、Non-GAAP与GAAP收入的区别以及Non-GAAP调整项目等方面着手，就2006—2019年间美国电力行业对Non-GAAP与GAAP盈余指标的应用情况进行了详实的动态分析。

【关键词】 非公认会计准则; Non-GAAP盈余指标; 电力行业

【中图分类号】 F233  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2021）12-0111-07

一、引言

美国上市公司有义务按照美国公认会计准则（GAAP）的规定报告公司财务信息。但某些公司还会披露超出公认会计准则范围的财务指标，即非公认会计准则（Non-GAAP）指标。条例G（Regulation G）对非公认会计准则（Non-GAAP）指標做了如下定义：Non-GAAP指标是GAAP指标涵盖范围外或从GAAP指标中剔除的那一部分，它通过调整GAAP报表中最直接可比的项目来衡量公司财务绩效、财务状况或现金流量。大部分公司在收益公告、年度报告和SEC文件中都披露了Non-GAAP指标。例如，2020年2月20日，美国电力（纽约证券交易所代码：AEP）通过收益公告宣布公司2019年GAAP收入为19.12亿美元或每股3.89美元，而营业收益（Operating Earnings）为20.95亿美元或每股4.24美元。美国电力将营业收益定义为一种Non-GAAP指标，不包括资产处置、法律及投资等特殊项目的GAAP收入。

经济学家认为电力公司是自然垄断企业，为了减少电力垄断造成的无谓社会福利损失，其以规定的价格向消费者提供一揽子服务。……