多因素斜交模型的城市基础设施PPP项目融资风险评价

郭利华 王宝童 邢凯

摘 要：城市基础设施PPP项目融资过程中存在诸多不确定风险因素，且随机性和交互性显著。为有效解析和归纳一种可行的城市基础设施PPP项目融资风险评价指标体系，评估融资风险之间交互作用，借助NVivo11.0软件提取外衍变量并提炼内衍变量的方式，构建基于指标变量的PPP项目融资风险评价模型，运用多因素斜交模型回归实例验证模型的有效性和可靠性。结果显示：受内外部环境共同作用和各外衍变量的交互影响，PPP项目融资风险结构发生了显著变化，各变量间的作用系数和关联程度呈现出强弱不等的相关性。相关部门应根据PPP项目融资风险结构变化，及时调整管控模式，切实保障项目顺利实施。

关键词：城市基础设施;PPP;融资风险;多因素斜交模型;风险评价

中图分类号：F832.5 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2021）05（a）--05

近年来，随着城镇化进程的持续推进，我国城市基础设施PPP项目建设掀起了新高潮。通过查阅国家发改委网站，全国PPP项目信息监测服务平台数据显示，2020年1—4月各地新增PPP项目252个，按照行业类别来看，城市基础设施新增项目最多，达85个。全国PPP项目信息监测服务平台增加的“民营企业参与情况”数据表示，民营企业参与PPP项目数量排名第一位的依然是城市基础设施645个[1]。显然，为解决城市基础设施建设资金需求这一巨大难题，作为基础设施服务供给与政府购买公共服务的创新模式，PPP融资模式已逐步成为基础设施项目中最受欢迎的项目筹资渠道之一。……