智能投顾对金融市场发展的影响及风险分析

王丽 孟艺 天津科技大学

一、智能投顾发展现状

（一）与国外相比起步晚

智能投顾发源于美国，目前发展最成熟的地区也是美国。根据美国证监会定义表述，智能投顾是利用尖端创新技术、复杂的互联网算法和程序，为客户提供资管服务的投资顾问。据Statista数据统计，截止2020年8月，全球智能投顾资管规模达9875亿美元，智能投顾用户已达2.24亿人，其中美国智能投顾资产规模达7497.03亿美元。[1]

我国智能投顾行业还处于早期发展阶段，智能投顾平台起步时间也相对较晚。2015年前后我国一些新兴的智能投顾平台开始大量上线，包括摩羯智投、理财魔方、蚂蚁财富等典型的智能投顾平台相继推出，2016年12月招商银行摩羯智投的上线，标志着我国商业银行正式涉足智能投顾领域。但总体来说，目前整个行业和平台发展都不够成熟。

（二）适用人群趋于年轻化

随着金融科技的兴起和我国居民个人可投资资产的比例逐步提高，互联网金融进入了人们的生活，甚至改变了一些原有的生活方式。2019年12月，我国互联网金融行业迅速兴起，参与人数急速增加。数据显示，在已上线的智能投顾产品中，用户群体趋向于四十岁以下的人群，这类人群已经拥有了足够支配的个人可投资资产，并且能够更快更容易地接受使用线上支付和在线理财的新生活方式，所以也就能够更加容易接受智能投顾的出现（见图1）。

图1

（三）相比传统投顾，智能投顾降低投资门槛，使更多人参与

传统投顾主要面向的是资产规模较大的人群，他们的资产配置更为复杂，需要专业人员投入大量精力来提供完善的服务，并且还需要支付高昂的服务费用。……