我国创新型货币政策工具实践性分析

中央财经大学 贺可

一、绪论

（一）选题背景

2008年金融危机之后，全球经济下行，各国经济大幅度缩水，为解决这一问题，各个国家都开始施行宽松政策来刺激经济，但这种传统式的宽松无法改变经济衰退的现状，进而各个国家开始对货币政策工具进行创新，这些创新集中在两个方面：一个是选择以精确调控为目标的定向措施，另一个则是选择调节一些特殊的领域。这些创新型的货币政策工具在一定程度上解决了流动性不足的问题，同时，其在刺激经济方面也起到了十分显著的作用。

尤其对于我国来说，不仅在2008年金融危机之后出现了经济增长放缓的迹象，而且在2013年6月，上海银行间同业隔夜拆放利率（Shibor）从3%左右的正常水平在短期内快速上涨至13%的一个异常水平，国内部分金融机构出现了严重的流动性不足的情况，即“钱荒”事件。随着经济的发展以及经济结构的变化，传统的货币政策工具越来越不能适应经济发展以及改革的需要。为此，中国人民银行陆续推出了一些和我国经济发展相吻合的创新型货币政策工具，为了探讨这些创新型货币政策工具能否在实践中达到预期的效果，进而能够促进我国经济的发展以及稳定金融市场，本文对创新型货币政策工具的实践性进行研究。

（二）研究意义

创新型货币政策工具的推出的目的是为了平稳金融市场波动、为市场输送流动性进而刺激经济增长。从2013年我国央行创设创新型货币政策工具以来，碍于传统型的货币政策工具实施效果不明显，央行频频使用创新型货币政策工具，但这些创新型货币政策工具真正的作用如何？……