板块估值处历史最低区间供需格局改善下冀东水泥获多家券商推荐

林深

自今年5月中下旬以来，全国水泥价格呈现出整体下滑走势，多地价格累计跌幅达到或超过100元/吨，这与淡季、高温、多雨等因素叠加下，水泥行业处于季节性淡季，以及外地低价水泥跨区域运输活跃，对当地水泥价格造成一定的冲击不无关系。

目前，随着长三角地区已经出梅，全国再现夏季限电政策、水泥行业继续推进错峰停窑以及下游需求的逐步好转，水泥价格有望在8月上中旬迎来反弹。同时，已有多家券商也纷纷发表研报，表达了对水泥行业前景的信心。其中，天风证券、国信证券等表示，预计下半年专项债审批或加快，且降准释放长期资金约1万亿元，或有助于下游资金面改善，旺季水泥价格反弹仍可期，预计行业运行依旧以稳为主，盈利中枢保持高位，高分红有望持续。

水泥行業低估属性显著冀东水泥有望迎来价值重估

从中长期来看，随着行业集中度提升，市场波动性将有所减弱，盈利空间也将走阔，且水泥企业资产负债表大幅修复及盈利稳定性提升将成为此轮水泥估值修复的催化剂，水泥板块大幅回调后已步入价值投资区间。

在此行业趋势下，冀东水泥作为华北水泥龙头，也将迎来价值重估。

据悉，公司华北地区市占率在30%左右，其中在河北地区市占率达50%以上，伴随着近些年市场集中度的持续增加，公司在华北区域拥有较高的定价权。综合考虑，随着公司市场份额在华北地区的稳步增长，公司量价齐升态势明显，中长期发展可期。……