发挥国债市场在财政政策和货币政策协调中的关键性作用

姚东旻 朱泳奕

摘要：国债市场是财政政策和货币政策协调中最为重要的纽带，也是我国政府筹集资金的重要渠道，对于金融市场稳定具有重要影响。为了更好地发挥国债市场在财政政策与和货币政策协调中的关键性作用，建议充分发挥国债收益率曲线对市场利率的引导作用，在财政政策和货币政策制定过程中重视财政-央行“双主体”对金融市场的影响。

关键词：财政政策  货币政策  国债收益率曲线  宏观经济治理体系

2020年10月，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》发布，提出“建立现代财税金融体制”的宏伟目标，并提出“健全以国家发展规划为战略导向，以财政政策和貨币政策为主要手段，就业、产业、投资、消费、环保、区域等政策紧密配合，目标优化、分工合理、高效协同的宏观经济治理体系”。

财政政策和货币政策的协调配合，对我国宏观经济稳定与发展有着深远影响。在经济运行中，国债市场是财政政策和货币政策协调中最为重要的纽带——国债既是财政部门筹集资金的重要渠道，也是货币当局实施货币政策的重要工具。因此，深入探讨国债市场在财政政策和货币政策协调中的关键性作用，无论对于学术理论研究还是相关政策制定都具有重要意义。

国债是政府筹集财政资金的重要渠道

我国国债自首次发行至今，一直都是我国政府筹集财政资金、推进经济发展的重要渠道。……