中小企业融资中的问题与对策研究

蔡燕

目前企业基于对利润的需求，金融创新应运而生;同时也催生了一系列新的金融形式，相应增加了多种金融工具。在这种積极的形势之下，作为我国改革开放后发展起来的中小企业，多年来在有多种融资渠道和方式的前提下，仍面临融资难的问题。面对中小企业融资难这种情形，我国中小企业不仅要自立更生，而且更需要政策上和制度上的扶持，只有从融资渠道、融资方式和宏观政策上给予倾斜，才能保障中小企业生存与发展。

一、我国中小企业融资现状分析

（一）融资方式及渠道多元化

现如今，我国中小企业融资的方式以及渠道逐渐呈现多元化趋势，从传统的内部积累、银行贷款、其他企业资金，发展到风险投资、租赁融资、保付代理等多种多样。很多融资方式的应用虽然还不普遍，并且在实际的融资中发挥作用有限，但是也已经为中小企业融资方式拓宽了新的路径。

目前出现的集中新型融资方式包含了保全仓库贷款：中小企业把自身产品进行抵押，银行通过对中小企业提供的抵押品进行价值分析，为企业提供相应的贷款;创业贷款：银行方面根据不同地区发展基础建立创业基金，为专门进行创业的人员或群体提供贷款;保付代理融资：中小企业存在一定的应收账款，银行对这部分资产进行购买，转移应收账款的债权。这些都是近年来中小企业比较常用的融资方式。

（二）企业发展依赖内源融资

我国中小企业的融资主要来自于内部融资，尤其一些企业在发展的初步阶段，几乎都是依赖内源融资，当企业发展到一定的阶段以后才陆续的获取到外部资金，但是还是以内部融资为主要渠道。一些外源融资方式虽然也在逐年成长，但是相关制度还不够完善，企业的自有资金是最为便捷的融资方式，也是中小企业在能力范围内最容易获取的融资，因此大部分中小企业都会采取这种形式。从目前我国中小企业融资状況来看，外部融资具备一定的限制使得中小企业没有进行有效应用，对于大部分中小企业来说，内源融资是最主要的依赖。

（三）银行信贷渠道相对闭塞

在外部融资的各项方式中，商业银行的贷款被使用的最为频繁，但是中小企业在银行融资中仍旧处于不利地位，中小企业难以在贷款金额以及期限等方面从银行获得满足。根据相关调查显示，银行为中小企业提供信贷服务的大部分原因是企业提供了资产抵押，其次则是有效担保以及企业信誉相关因素。可以看出，银行贷款对于中小企业要求是比较苛刻的。由于中小企业在融资过程中存在与大企业的差距，在竞争力以及经营规模还有抵押物方面都存在不足，所以与大企业相比有着较大的信贷风险，导致现实经济活动中商业银行会出现一定程度的对中小企业贷款规避行为，甚至在信贷服务中存在对中小企业的“歧视”。

（四）民间融资占据一定比例

民间融资主要包含了亲友借款、其他企业价款、民间票据贴现等等。在以往的研究成果中，发现我国中小企业的融资对于民间金融仍旧存在较大的需求。在民间融资方面，中小企业能够获取到相比于正规金融机构较强的优势，可以有效的解决信息不对称问题，所以民间融资广泛存在于我国中小企业机构中，也是外部融资渠道的重要方式。

二、我国中小企业融资存在的问题

（一）内源融资能力相对较差

内源融资是我国中小企业十分重要的融资方式，但是目前我国中小企业在内部资金融入方面还存在不足，自身的能力导致内源融资存在很大的欠缺。根据相关的数据调查显示，我国中小企业利用内源融资进行资金的筹集占据了将近50%的比例，不过其中内部留存利润只占据全部筹集资金的20%左右，我国许多中小企业规模较小，经营管理水平较低，并且还面临着很多不确定风险，缺少一定的盈利能力。所以，其留存收益通常很少。此外，中小企业往往都比较重视短暂的利益，没有进行长远的经营规划，甚至很多企业是缺少自身资金积累的，这已经是我国中小企业发展的通病，所以在内源融资能力方面存在严重不足。

（二）银行贷款方式比较困难

中小企业的外部融资方式使用最多为银行贷款，但是从长时间中小企业的融资实际来看，银行贷款也存在一定的阻碍。目前，中小企业银行信用贷款在每个国家都存在问题，但是我国与发达国家相比问题更加严重。不仅银行对于中小企业贷款的拒绝率较高，中小企业获得的银行贷款规模也很小。虽然近年来我国出台了很多政策来推动银行与中小企业之间的贷款合作，但是基于中小企业资金管理的实际特点，商业银行对于中小企业的认可度仍然处于较低的状态。

（三）民间融资方式不成熟

民间融资作为中小企业融资的一个重要方式，起到的主要作用是对现有融资进行有效补充，不过在实际应用方面有着很多限制。首先，民间融资方式比较看重企业的特质，往往只能在企业周边很小的区域空间中进行，无法满足跨地区的大数额融资需求。其次，在我国并没有良好的对民间融资进行体系上的定义，很多民间融资渠道处于地下状态，难以对外公开，这也使得民间融资难以被监管机构监督到，有时还会发生比较严重的纠纷事件，同样使得中小企业在民间融资方面存在较大风险。

同时，民间融资成本中的债券私募模式年利率已经达到了15%，典当融资利率高达10%，一些贷款公司推出的贷款利率高达20%，这些不规律的民间融资业务是不成熟的。可以看出，在不同的民间渠道中广泛存在着利率高问题，通常这些机构都是根据银行的贷款利率展开随时的变动，其中关于贷款的供求情况也是依据之一，这部分利率往往要比银行高出一截。

三、中小企业融资问题解决对策

（一）提升中小企业自身实力

从内源融资能力角度出发，必须要提高中小企业素质才能够解决资金不足情况，加强内源融资水平。第一，应该规范中小企业公司治理结构，这是影响中小企业融资能力的关键因素，应该逐渐改善传统的家族式管理，将所有权与经营权适度分离，吸收现代企业制度相关要素，建立起符合中小企业发展的董事会、经理层等机构，实现内部良好制衡。还要适当的建立激励机制，把企业管理者与股东利益相结合，保证相关各方的权益。