制造商融资决策:银行、商业信用或区块链供应链金融

唐 丹, 庄新田

(东北大学 工商管理学院, 辽宁 沈阳 110169)

供应链金融是一系列基于科技的商业和融资过程,它将交易双方(买方、卖方和融资机构)联系在一起,以降低融资成本并提高业务效率.供应链金融提供了短期信贷,可以优化买卖双方的营运资金.传统供应链融资类型有银行信用融资、商业信用融资[1].商业信用融资下,企业通过短期信贷的方式将其自身的信用延伸至供应链上下游的中小企业[2].银行信用融资下,中小企业因自身信用或财务因素,较难获得贷款[3],因此商业信用融资更为普遍,且更利于供应链协调[4].

近年来,随着区块链技术和虚拟货币的发展,基于区块链的供应链金融模式也越来越常见.区块链技术(也称分布式账本技术)本质上是一种点对点的分布式资产数据库,可以跨多个站点、地理位置或机构网络共享[5].供应链成员可通过区块链及虚拟货币彼此链接,利用区块链技术来优化信用环境、传递信用价值及简化融资交易流程,有效应对传统供应链金融的弊端[3].这已成为业界的一种发展趋势和热潮,即业界所称“数字化供应链转型”.越来越多的企业、金融机构和电商平台等,均参与到区块链供应链金融的创新合作模式中,如蚂蚁金服的“双链通”区块链平台.该平台以产业链上各参与方之间的真实贸易为背景,让核心企业的信用可以在区块链上逐级流转,从而使更多在供应链上游的中小微企业获得平等……