安踏体育：运动龙头 永不止步

鞠兴海 杨莹

公司核心竞争力是如何形成的？

从 1991 年创立到成为市值第一的国产运动品牌公司，安踏集团在其狼性文化及其具备高执行力的管理团队指引下，在过去30年中实现了代工向批发业务的转变，2012-2014年建立零售导向思维，助力自身成为市占率第一的国产运动品牌。2020年安踏品牌营收达到 157亿元，经营利润率超过25%;此外，公司透过FILA品牌运营的成功，积累了多品牌运营经验，切实推进了“单聚焦，多品牌，全渠道”的战略，进而实现对Amer集团的收购，打开国际化大门。2020年公司收入与净利润分别达到 355.1亿元和51.6 亿元，过去5年收入与净利润CAGR分别为28%与21%。

当前战略助力公司未来3年营收

安踏集团打造平台管理架构，用网格化的架构、品牌事业群的管理方式撑起了一个更大的生意体量。首先体现在以安踏为核心的专业运动品牌群构成的基石增长曲线，安踏品牌7月發布“赢领”增长计划，未来五年安踏品牌流水在专业为本，品牌提升的战略下复合增速预计达到18%-25%，其中线上业务成为重要增长引擎;其次体现在以FILA为核心的时尚运动品牌构成的高增长曲线。2009年公司收购的FILA品牌2020年营收规模已经达175亿，2021H1仍保持50%的速度增长，预计在大货/潮牌/童装多条业务线拉动下，未来3年依然能够实现流水复合增速超过30%;最后是DESCENTE/KOLON SPORT等品牌组成的高潜力增长曲线，为公司未来3-5年增长铺设道路，DESCENTE品牌高速增长，已于2019年实现盈利，预计2025年流水超过50亿，而KOLON SPORT和公司旗下多个品牌为安踏带来更多可能性。……