财务报告信息可比性影响分析师私有信息获取吗？

许汝俊 王霞 徐明亮

(1.中南财经政法大学金融学院，湖北 武汉 430073；2.湖北工业大学经济与管理学院，湖北 武汉 430068；3.中南财经政法大学会计学院，湖北 武汉 430073；4.江西财经大学会计学院，江西 南昌 330013)

一、引言

作为我国新兴资本市场的重要组成部分，分析师行业在我国方兴未艾，他们通过有效运用自身的信息优势，对提高资本市场效率及营造良好的信息环境具有重要作用。分析师群体信息来源与行为特征相关探索意义重大，且在我国信息披露制度改革背景下，上市公司信息质量特征一定程度上决定了分析师对不同信息搜寻的程度及利用程度。财务报告信息可比性作为财务信息内容的重要质量特征之一，在上市公司信息披露过程中具有不容忽视的作用，外部投资者通过对相关财务信息的了解，能够进一步对自身投资决策做出判断或调整。已有研究也表明，经历相似经济活动的相关公司会发布极其相似的财务报告结果和会计信息，且财务报告信息可比性的提升能够增强财务报告的信息有用性，为分析师和外部投资者提供了更多的决策参考信息。

那么，基于以上背景，一方面，财务报告信息可比性越高，可比公司信息的可用性越高，信息的公开性也越强，进而会降低这类公共信息的搜集成本；同时，分析师的职能更多在于信息解释而非传递新信息(Chen et al.，2010)[10]，丰富的信息有助于分析师预测公司收益，例如允许分析师更好地解释公司……