优化科创板上市后备企业培育机制的对策

刁俊丽 王依婷 王世文

摘 要：科创板后备企业培育对企业上市以及增强企业创新能力具有积极作用。苏州科创板后备企业培育已取得一定成效，但也面临科创企业上市精准政策供给不足、企业科技创新发展水平仍有待提升、企业上市培育服务体系仍需持续完善等挑战。为了提升科创板上市后备企业培育绩效，苏州还需优化培育机制、强化组织力量、把握抢抓区域协同机遇。

关键词：科创板 苏州 后备企业 培育

为了进一步加速科创板市场高质量发展，提升资本市场对科技创新的支持效率，2020年以来，国内多地对科创板上市支持政策进行了完善优化，从重视IPO到逐步加大后备企业培育机制优化力度。苏州也出台了《科创板上市后备企业培育计划》，目标为在2020年至2022年三年内增加25家科创板上市企业，从而实现后备企业数量过百[1]。截至2020年9月末，苏州已有15家科创板上市企业，对区域发展以及企业成长发挥了积极作用。一方面，上市公司数量增加和规模壮大对促进地区产业组织优化、引导地区产业结构调整具有重要作用，亦是苏州当地推进“自主可控”先进制造业系统建设的重要举措;另一方面，对于企业提升融资、产业融合、公司治理等能力与品牌效应等具有显著作用。

苏州科创板受理与注册企业活跃，是苏州发达制造业孕育了大量“硬技术”科创企业的结果，是苏州科技创新生态系统持续优化的结果，也是对苏州高新技术企业（简称高企）培育与科技金融发展的检验。但这仅是序幕，后期对于科创板后备企业的培育以及科创企业上市后的发展才是关键。从交易所科创板申报系统有关信息来看，苏州后备企业培育和上市企业发展相较于北京、上海、广州等地区还有一定差距。面对科创板带来的机遇与挑战，苏州需立足科技创新发展趋势和资本市场发展规律，充分发挥政府与市场协同作用，聚焦优化培育机制、加大高企扶持力度、挖掘后备申报企业、提高科创企业培育效率、抢抓长三角一体化战略机遇、增强创新要素集聚，加強科创板后备企业培育与上市政策支持，为苏州建设社会主义现代化强市增添创造活力。

一、科创板“苏州板块”后备企业培育现状

2018年，为落实创新驱动战略和优化资本市场资源配置功能，推动形成一批拥有关键核心技术和较强成长性科创板上市企业，进一步优化苏州创新环境，苏州市发布了《科创板上市后备企业培育计划》。目前，苏州已建立起科技、产业信息技术、金融部门联动的“金种子”企业发现和培育机制。市科技局侧重推荐高成长性的瞪羚企业、具有爆发式增长的高成长型创新企业和拥有核心技术产品的企业;市工信局每年度侧重从专精特新企业中推荐“金种子”企业。金融部门利用私募股权投资基金、证券公司以及其他市场化机构探索并筛选高质量科技创新企业，以列入“金种子”企业名单。

（一）苏州高企总量呈加速上升趋势

随着科技强国战略的深入实施，在全国科技创新政策激励[2]和微观主体内在创新活力迸发的双重作用下，近年来，苏州市高新技术企业数量呈现爆发式增长态势。例如，2018年，根据国内科技创新工作实际情况，科技部对高企认定重点支持领域进行了扩充，对科技人员学历、研发费用占比、知识产权独占许可等条件进行了适当放宽，苏州市抢抓机遇，积极落实相关政策，当年高企获批企业数量实现高位突破;为加大高新技术企业培育扶持力度，2020年苏州市再次推出“市级高新技术企业奖励实施细则”，各区市也积极加大支持力度。例如，吴江区2020年度第一批高新技术企业培育资金对167家企业共下达经费超2000万元。

科技企业是撬动科技进步与创新的重要支点，也是科创板后备企业的重要来源[3]。截至2020年三季度，苏州市拥有国家高新技术企业7052家，省级民营科技企业14694家。累计注册中小科技企业5183家，高新技术培育企业5277家，瞪羚企业362家，独角兽培育企业46家。拥有5家国家级专精特新“小巨人”企业，74家省级科技小巨人企业、9家省隐形冠军（小巨人）企业。拥有市专精特新示范中小企业142家，培育企业60家。除此之外，高新技术企业培育入库申报企业5770家，较去年增长54.4%;入市级培育库5047家，较去年增长50%。同时，科技型中小企业入库评价公示10415家，是去年入库量的两倍，位列全省第一。近年来，苏州市年度高新技术企业培育库（市库）拟入库企业数量逐年增加，2020年有5047家拟入选苏州市高企培育库，较2019年增长49.45%。

从横向比较结果和未来趋势方面看，苏州高企发展也具有较明显的优势。2019年，苏州高企数量同比增长高达30.21%，与2018年相比苏州市高企总数超越东莞，且高企增长数量1636家，明显高于广州、天津、东莞、佛山等地。通过高企数量与增量的比较，苏州高企发展的优势已逐渐显现：一方面，苏州同排名靠前的城市如上海和广州高企总量之间存在的差距较小，且这些城市高企数量增速普遍低于苏州，2019年广州高企数量同比增长仅为9.09%;另一方面，排名紧随苏州之后的多个城市，其高企增速也普遍慢于苏州，东莞和天津甚至大幅慢于苏州（详见表2）。

（二）形成各部门联动发掘“金种子”企业机制

为进一步完善苏州市科创板后备企业培育机制，《苏州市科创板上市后备企业培育计划》于2020年3月发布，届时苏州已建立科技、工信与金融部门联动发掘“金种子”企业机制。同时，私募股权投资基金、证券公司以及其他市场化机构探索并筛选高质量科技创新企业，以列入“金种子”企业名单。

目前，苏州市科技局大力培育创新型企业，对于高科技企业、科技型中小企业等提供政策支持。一方面，对于独角兽企业和高新技术企业给予资金补助;另一方面，支持科技型中小企业纳入苏州市科技金融备选企业库，享受“科贷通”等金融政策的支持。除此之外，加强推动科技金融的融合发展。如设立科技金融发展专项资金，撬动金融资本助推企业创新发展，对科技贷款、科技保险实行补贴等。2019年科技金融专项下达补贴资金共计4044.83万元，支持企业850家，累计为5590家企业解决贷款384.43亿元。积极开展天使投资工作，截至2019年，市科技局累计安排阶段参股资金3.81亿元，累计立项子基金25个，子基金拟募资总额42.45亿元，阶段参股出资5.11亿元，重点投资苏州市科技企业。

此外，苏州市工信局也在高企培育方面付出努力，并已有成效。培育工作主要包括鼓励专业化、新型企业创新发展，支持企业技术中心和先进技术研究院建设。第一，积极推动专精特新企业创新发展，为科创板企业“育好苗”。率先构建《苏州市专精特新企业导向评价指标体系》，明确在苏打造一支在技术、市场、产品、管理等方面具有国际先进水平和持续竞争力的一流企业群体。第二，支持企业技术中心建设，提升科创板企业自主创新能力。2019年，苏州市分别新增国家级、省级和市级企业技术中心2家、156家和203家，累计获得国家级企业技术中心28家、省级企业技术中心605家，无论是新增还是累计高企数量均处于江苏省第一的水平。第三，支持先进技术研究院建设，不断优化科创板企业创新资源。苏州现有34家先进技术研究院，首批先进技术研究院建设单位累计获得财政补助6.35亿元。34家先进技术研究院为我市工业经济核心竞争力从技术输出向技术原创转变提供了强有力的支撑。

二、科创板“苏州板块”后备企业发展存在的挑战

（一）科创企业上市精准政策供给不足

随着我国战略部署长三角一体化发展，以及发展规划纲要的发布实施，长三角创新要素生产与集聚能力快速提升，科技创新活动也更趋活跃，为苏州市科技发展创造了有利条件。但与此同时，苏州支持企业科创板上市的具体专业政策相对滞后且精准度不够。为提升资本市场对科技创新的支持效率，在人才引进和培养方面，苏州市可采取积极有效的激励政策，提高高企上市的积极性;在高企运营所处政策环境方面，苏州市可针对后备企业开辟上市服务“绿色通道”。从苏州来看，目前这两方面的特色政策还相对缺乏。

（二）企业科技创新发展水平仍有待提升

从苏州高企发展现状可知，虽然苏州市高企队伍正以较快的速度发展壮大，但目前仍缺少科创板在创新方面的领军企业，即苏州技术创新仍以“跟跑”为主，“高端产业低端环节”和高新技术企业“两头在外”情况突出，企业专利70%集中在传统产业和外围技术，缺少像华为、科大讯飞这类科技创新能力极强的“高峰”企业，核心技术对外依存度较高。“自主可控能力不强”造成企业发展存在较大的技术与市场风险，不利于科创企业高质量发展和上市后的持续发展。

（三）企業上市培育服务体系仍需持续完善

截至2020年上半年，苏州市高新技术企业多项指标均位居江苏省首位，为科创板后备企业遴选奠定了良好基础。但苏州资本市场服务体系还不够健全，引导支持企业资本运作的政策规划相对滞后，企业上市服务机制灵活性不足，相关地方政府部门之间沟通和配合效率较低，地方层面推动资本市场建设发展的工作机制还需完善优化。此外，企业上市方面还存在一些亟须解决的重点难题，科创板后备企业历史沿革审核确权办理流程复杂、周期偏长等问题，一定程度上影响了企业科创板上市的进程和积极性。

三、加速苏州科创板企业培育与上市的对策

（一）构建培育体系，优化培育机制

完善科创板后备企业培育与上市能力提升工作，苏州应构建完整的后备企业培育体系，并对现有培育机制进行优化和落实[4]。首先，对于瞪羚独角兽企业，需强化对瞪羚企业和独角兽企业的培育，给予和落实瞪羚企业和独角兽企业积极的金融政策和资金补贴的同时，发挥瞪羚企业和独角兽企业的“灯塔”作用，逐步引领企业进行科技创新，不断壮大创新企业队伍，从而推动苏州科创企业的发展;其次，进一步对苏州后备企业培育和上市现状进行调研，对苏州后备资源的不足点进行研究，同时积极借鉴北上广等优势地区培育经验，逐步建立起苏州市政府主导、监管部门配合、中介机构参与的后备资源培育体系，并对苏州市政府、金融监管局、中介机构三者的联动机制进行优化，提高各机构部门对科创板后备企业培育与上市的积极性;再次，成立苏州市后备企业培育与上市领导小组，由市政府领导担任小组负责人，市科技局、金融办、人才办等相关部门参加。各级政府机构部门作为小组成员均应加大对科创企业的培育力度;最后，可采取从点到面的培育措施，选取典型区域率先试点有关培育政策以及培育方案，形成科创后备企业培育与上市的示范效应，打好后备企业培育的第一枪。

（二）强化组织力量，挖掘申报潜力

高新技术企业是科创板上市企业培育的重要基础，优惠的税收和其他科技政策支持有利于高新技术企业快速发展，高企申报对企业的规范也有利于申报工作效率提升。多年来，苏州市高新技术企业数量和质量均保持在江苏省绝对领先地位，2019年支持力度进一步加大，实现了苏州市高新技术企业数量的爆发式增长。从苏州本地相城区发展经验来看，强化组织力量同样具有积极意义。虽然相城区属于苏州市科技实力较弱地区，但在2019年江苏省入选的五家国家认定技术中心企业中，位于相城区的苏州金宏气体股份有限公司榜上有名，成为苏州市入选该榜单的两家企业之一。苏州可借鉴各地区的实践经验为高企工作提供宝贵经验。例如，可以利用现代传媒技术通俗生动宣传高企培育等相关政策，激发企业申报主动性，有效强化组织力量，促进后备企业培育效率提升。

（三）把握区域协同，抢抓战略机遇

长江三角洲一体化过程会给苏州带来虹吸效应，同时也会带来新的战略机遇和协同效应。苏州企业和各方还需围绕长三角一体化大格局背景下创新链和产业链融合发展契机，探索科创板“苏州板块”发展新路径。G60科创走廊和浦东新区[5]在促进科创板发展方面的经验举措，虽然苏州有所接触，但深入了解较少，还需借科创板“苏州板块”培育之机，深化长三角创新链、产业链和资金链融合发展。长江三角洲一体化定位为“一级三区一高地”，将打造“新时代改革开放的新高地”，上海在海外人才引入方面已经推出多项人才新政，具有极强的国际吸进力。作为上海市近邻地区，苏州与其担忧可能存在的虹吸效应，不如积极抓住这一政策“红利”对苏州产生的示范和产业链溢出机会，积极谋划有针对性的聚才用才新策略，特别是加强对科创板后备企业国际化领军人才资源共享机制微观层面创新的支持。

参考文献：

[1]苏州市人民政府办公室.关于苏州市科创板上市后备企业培育计划的通知[J].苏州市人民政府公报，2020（03）：28-30.

[2]钱燕，魏伟.苏州科技金融生态圈发展现状及对策研究[J].苏州科技大学学报（社会科学版），2019，36（06）：16-23+107.

[3]王世文，王依婷，侯依青.高新技术企业培育现状及对策研究——以苏州市发展为例[J].苏州科技大学学报（社会科学版），2020，37（2）：30-35.

[4]汪思冰.江苏新经济“独角兽”企业的培育现状及对策分析[J].商业经济，2018（12）：114-116.

[5]王增栩.我国主要地区高新技术企业发展成效比较分析[J].科技创新发展战略研究，2019，3（03）：22-28.

〔本文系江苏省社科应用研究精品工程财经发展专项课题（2020年度）“新证券法下促进江苏企业上市研究”（项目编号：20SCB-42）;江苏省研究生实践创新计划项目“基于文本舆情的股票量化投资策略研究”（项目编号：SJCX20_1084）阶段性成果〕

〔刁俊丽（通讯作者）、王依婷、王世文，苏州科技大学商学院〕