新《证券法》对上市公司信息披露的影响研究

刘祥春

摘要：新《证券法》实施是资本市场的一次转折点，信息披露是此次法规修订的关键点，包括扩大信息披露范围、重新界定信息披露标准和新增违背承诺民事赔偿制度等，对于保护投资权益，强化公司的诚信经营理念以及打造透明规范有效的资本市场有重要意义。本文以康得新财务造假和獐子岛扇贝“逃跑”事件为例，讨论上市企业在信息披露中存在的问题，并据此分析新《证券法》实施后的影响。

关键词：新证券法;信息披露;康得新;獐子岛

1.新证券法出台背景

新《证券法》的修订是基于当前我国资本市场发展进程加快，层次规模逐步扩大的背景，以及注册制改革顺利推行的需要，以期避免资本市场的法律法规与其发展程度不相匹配引发的证券发行制度缺陷、行政许可过于繁琐和信息披露不及时等问题。因此新《证券法》的实施重新规范了资本市场的基础制度，为注册制改革顺利推行提供了有利的法治环境，也为进一步改善资本市场的生态环境创造了条件。

2.案例回顾

本文就康得新复合材料集团财务造假案和獐子岛“扇贝门” 事件为例，具体分析一下我国上市公司信息披露中存在的违规行为，为更好了解施行新《證券法》后的效果。

康得新是一家制造有机材料的高新技术公司。2017年，康得新涉嫌信息披露造假，被证监会调查，因为其年报造假，信息披露不及时等原因，2021年4月6日决定被强制退市，公司股票被终止上市。獐子岛分别在2014年和2017年也向公众披露过扇贝“逃跑”和“死亡”事件，扇贝频繁“逃跑”引起了证监会的询问和立案调查并利用北斗七星进行监测，最终也因虚报财务状况和信息披露存在问题等原因被行政处罚。……